行业建材沿江熟料价格上调荐6股

建材：沿江熟料价格上调 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

中期业绩：区域分化、行业分化、公司分化8家水泥公司发布中期业绩预告，区域分化明显，华北、西北不如华东周边。

冀东水泥亏损，金隅股份、天山股份、青松建化、同力水泥、四川双马业绩不同程度下降，我们中期策略重点推荐的华新水泥、江西水泥、祁连山业绩高增长。

其他子行业14家发布预告，行业分化、公司分化较大，玻璃行业（耀皮除外）、耐火材料、管桩等行业表现较差，纳川股份、东方雨虹业绩呈现较快增长，两者是我们在201 年度策略和201 中期策略报告中重点推荐的新型建材标的。

行业运行：沿江熟料价就拉着她去拍了很多的大头贴格淡季上调上周全国水泥市场平均价格环比提升0.1%。领涨的区域继续围绕在广东和贵州，幅度元/吨；下跌的区域主要是辽宁和湖北武汉，价格跌幅元/吨。长三角沿江熟料价格首次在淡季迎来上调，幅度10元/吨。上周全国水泥库容比环比下降0.4个百分点至69.1%，同比下降5.4个百分点。上周秦皇岛港山西优混、大同优混、山西大混平仓价分别下跌10、5、10元/吨至570、625、495元/吨。上周水泥-煤炭价格差环比提升0.6%至2 5. 元/吨，同比上涨2. %。

行业观点：中期业绩高增长股，长短两相宜本周受库存不高和浙江熟料生产线强制限电的影响，沿江及周边熟料价格上调10元/吨，虽然并非需求层面好转所致，但熟料与水泥价差缩小，有利于后期水泥价格稳定。江浙熟料库存得到消化后，7月底8月初，熟料价格有望再次小幅上调。华东区域水泥价格淡季下跌的幅度较此前预期缩窄，估值向下震荡的空间有望收敛。从近期的市场走势看，中期业绩预增股活跃度较高，持有此类股票长短两相宜，建议关注我们中期策略重点推荐的海螺水泥、华新水泥、江西水泥、祁连山。

新型建材行业，行业周期性弱、成长性强、受益相关产业政策支持、市场集中度有提升趋势的子行业及行业龙头可长期关注，结合中期业绩表现，建议重点关注东方雨虹、北新建材、纳川股份。

行业、公司重大信息上半年水泥产量10.96亿吨，增长9.7%；大气污染防治行动计划7月底8月初公布；天瑞水泥拟通过并购增产。