光大银行缺乏基本面亮点部件

光大银行(601818)缺乏基本面亮点

2011年中期,光大银行实现营业收入229.30亿元,同比增长32.70%,实现净利润92.1亿元,同比增长34.77%,实现每股收益0.23元,实现每股净资产2.14元。实现加权平均净资产收益率21.44%(年化),同比下降5个百分点。

2011年中期,光大银行的净利差和净息差分别为2.24%和2.41%,同比分别上升了22个基本点和29个基本点,致力于为玩家打造一个温馨快乐的游戏环境。更多精彩内容尽在：766z平台官：屠龙传说官：屠龙传说交流群：其中存贷利差上升了36个基本点,主要原因是资产结构优化,基准利率上升和贷款定价能力提高以及货币市场利率提高。

资产质量继续维持双降,2011年中期的拨贷比为2.40%,2011年中期,光大银行计提了25.43亿元贷款减值准备,整体信贷成本为0.31%,年化的信贷成本为0.62%,比去年全年提高了16个基本点,这也是银行拨贷比提高的主要动力。

轻微上调光大银行的盈利预测,在不考虑信贷成本突然增加的前提下(也就是我们不考虑平台贷款和房地产贷款不良贷款的大幅度爆出),预测2011年和2012光大银行实现净利润在180亿元和220亿元左右。

目前的2011年的动态PE和PB分别为6.95倍和1.33倍,估值已经偏低,但是光大银行在可比股份制银行同业中缺乏基本面亮点,我们继续维持中性的评级。