高考加油国海证券市场分化进一步加剧魏家

国海证券：市场分化进对于众多XY游戏《笑傲九天》玩家来说一步加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

全国金融工作会议于7月14日-15日在北京召开，会议强调了金融安全，指出要紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法制，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。

我们认为此次会议明确了未来1年金融工作的主线和重心。首先，脱虚向实是主线，要通过金融产品、结构、体系的完善、金融领域去杠杆等措施和手段来更好的协调“虚实”之间的关系，避免抬升实体经济的融资成本；其次，防范与化解系统性金融风险是工作重心，而国有企业降杠杆在当前经济景气之下更具有操作性，而这恰恰是提升经济潜在增长率的重要一环；最后，金融监管体系的完善是为了更好的弥补分业监管的不足，这与2017年3至于方法和手段这里就不说了月底以来金融监管的趋严是一脉相承的。

金融板块对上证综指支撑明显。我们从上周市场涨跌比率来看，剔除近3月上市的新股，上周上涨的个股701家，占比22%，市场涨跌比率1：4左右，这与创业板的涨跌比率比较接近。而当前这种市场走势带来的担忧是：金融、成长、消费蓝筹是否会出现大幅下行？我们认为很难，主要在于上述板块估值并不贵，当前的市场分歧引发的更多的是股价横盘震荡或小幅下挫。因此从这个角度来看，上证综指虽有调整的可能，但幅度并不会太大，并且调整之后的市场关注的主要方向可能仍是成长、消费、防御性蓝筹。

我们建议在当前位置密切关注之前几周经历过调整的二三线蓝筹，并在市场可能出现调整之际去布局那些率先企稳的二三线蓝筹公司，方向上我们更倾向于偏成长、消费、防御性蓝筹板块和公司。