高考加油金融告别20年的养老金双轨制魏家

金融：告别20年的养老金双轨制 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态1月14日，保监会宣布中国第二代偿付能力监管制度体系主干技术标准共17项监管规则经保监会主席办公会审议通过，将于近期正式发布。

1月14日，中国政府公布了国务院关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定，备受瞩目的养老金并轨方案最终与公众见面。

公司动态截止本周末，A股上市四家险企公布了各自2014年的保费收入情况。

寿险保费收入方面，平安、国寿、太保和新华分别实现17 9.95亿元、 12.00亿元、986.92亿元、1098.68亿元，同比上年末分别增长19.10%、1. 7%、 .78%和6.01%。

行情回顾上周（1月12日-1月16日）保险行业指数（中信）上涨8.18%，同期沪深 00上涨2.49%，保险行业指数跑赢沪深 00指数约5.69个百分点。

投资策略截至2014年12月 1日，保险指数全年德国付出的代价最为高昂：约2000万人无家可归录得近4 .49%的涨幅，超越沪深 00指数17.68个百分点。目前股价已经完成估值修复，实现成功反转。对于新的一年，我们认为：第一、保险行业仍将受益于流动性宽松的预期。第二、促进保险业发展的税收优惠政策即将落地，主要体现在健康险和养老险方面。第三，偿二代试运行有望使保险公司资本使用效率提升，风险控制力加强。第四，产品费率市场化改革，把产品定价权交因此外型看起来较细长还保险公司，可促进行业优胜劣汰与服务创新。

寒冬已去，改革春风为保险业带来生机一片。我们继续给与行业长期“看好”评级。但急涨过后，股价存在短暂调整风险，仍未参与的投资者或可逢低介入。

风险提示宏观经济下行压力加大；债券投资收益不振，创新类投资渠道风险加大；新政缓慢或收紧。