高考加油方正证券风险事件再起不过边际效应递减魏家

方正证券：风险事件再起 不过边际效应递减 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点节前大盘在年线上方窄幅震荡整理，全周以下跌0.55%收盘，两市总成交量因假日原因而萎缩，尽管如此，节前市场多空皆无心恋战昭然若揭，都在等待节日期间市场消息面明朗，市场呈典型弱势形态。

板块方面，申万2 个行业板块4个上涨19个下跌，家用电器领导两市，此外之前超跌的房地产、金融服务也红盘报收，下跌板块中电子、餐饮旅游、食品饮料、医药生物跌幅居前。

近期趋势判断：风险事件再起，大盘调整风险还需释放，不过边际效应递减。

分析：节日期间朝鲜半岛局势骤然紧张，南北双方剑拔弩张导致亚洲多个股市遭受重挫，将对A股市场产生一定心理影响；国内H7N9禽流感疫情有蔓延态势，虽然我们目前尚不清楚最终将如何演绎，但是未出现人传人即意味着其并不能和非典相提并论，其对市场的影响不具备持续性；节日期间突发消息不利A股开盘走势，本周大盘仍将反复震荡整理，下关注年线附近支撑，上注意5周均线附近压力，个股继续分化。

操作上，防御为主，多看少动，轻仓者暂观望为主，耐心等待大盘企稳，重仓者逢高减持涨幅过高概念浅源地震破坏性较大。股及垃圾股。

上周融资余额小幅增加，融券余额小幅减少，其中融资余额为162 .96亿元，周环比增加0.97%，融券余额为29.74亿元，周环比减少1.69%。

从流量上看，融资买入交易规模为198.7 亿元，周化环比减少21.8 %，周融资买入-融资偿还额为15.67亿；融券卖出股数11255 万股，周化环比减少1.75%，同期大盘周化成交量上周减少餐饮业的蓬勃发展两成。

上周标的ETF周融资余额和周融券余额均整体减少。标的ETF整体呈现净卖出状态。

行业方面，以多空系数作为判断依据，则上周市场看多的行业为纺织服装、化工、黑色金属、餐饮旅游、医药生物，市场看空的行业前五名为机械设备、信息服务、家用电器、农林牧渔、综合。

个股方面，以多空系数作为判断依据，则上周融资融券标的股票中看多前5名为中科合臣、中福实业、重庆钢铁、中源协和、友谊股份，看空前5名为华远地产、亿城股份、上海莱士、圣农发展、城投控股。