高考加油申万宏源市场大跌熔断关注D智能显示魏家

申万宏源：市场大跌熔断 关注 D智能显示 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周（1月4日至1月8日）指数缩量暴跌，熔断机制暂停。本周上证综指下跌9.97%、创业板指下跌17.14%、中小板指下跌14.22%。沪深 00指数在2016年第一周就在多重利空因素作用下，两次暴跌7%并四次触发熔断机制，一定程度上萎缩了成交量。板块方面，本周大部分板块跌幅较大，只有钢铁、煤炭开采等板块小幅上涨。政策方面，1月8日起指数熔断机制暂停。以沪深 00指数为基准指数的熔断机制于2016年1月1日起在沪深两市正式实施，采用5%和7%两档阈值。实施后，沪深 00指数分别于1月4日和7日两次跌幅触及7%，提前塔塔：收市。沪深两市随后宣布，该机制于1月8日起暂停。此外，证监会于1月7日发布《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，并与1月9日起实施。该规定将有效缓解大股东和高管集中减持现象。

本周净增持额约29.79亿，规模较上周大幅上升。从本周重要股东二级市场交易情况来看，中小板、创业板增持金额为 7.1 亿元、减持金额为7. 4亿元，净增持额较上周大幅上升。从下周预计解禁市值的角度，下周解禁数额较本周大幅上升。共计有19家中小板、创业板公司限售股解禁，按1月8日收盘价计算，解禁市值为12 .12亿元。从下周预计解禁市值的角度，重点警惕西部证券（28.40亿元）、双塔食品（16.8我觉得这真好笑7亿元）和飞利信（1 .10亿元）。

本周流动性宽松，央行本周净投放1900亿元。我们选择银行间7天回购利率以及贴现利率作为观察流动性的指标。本周七天回购利率下降0.02个百分点至2. 7%，银行间转帖利率下降至2.50%，票据直贴利率（长三角）下降至2.55%。

本周公开市场有2000亿元逆回购，100亿元逆回购到期，央行未进行正回购操作，未新增国库现金定存，未有国库现金定存到期，公开市场操作净投放1900亿元。目前流动性暂时宽松，我们认为央行维持流动性宽松的意图不会改变。

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