华融证券点的态度乐观且谨慎源泉

华融证券：5000点的态度 乐观且谨慎 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场回顾上周A股市场大幅上涨。行业方面，煤炭、有色、建筑等板块位居涨幅榜前列，而银行、非银行金融、有色等板块涨幅较小。概念方面，络彩票、广东国资改革、传感器等概念相对活跃，而旅游、移动转售、冷链物流等概念相对低迷。

好好透口气儿。另外策略展望与思考对于市场后市的展望，我们认为需要重点关注以下几个方面的驱动因素：

（1）资金方面：焦点在于MSCI会否纳入A股。MSCI本周三将公布会否纳入A股。此前，美国先锋集团（VanguardGroup）宣布，将中国A股纳入其新兴市场ETF，成为美国首只对中国A股有直接敞口的整体新兴市场ETF。富时集团决定采取过渡形式，将A股纳入旗下的指数体系，最初的A股权重为5%，随着A股逐步向国际投资者开放，最终这一比率将达到 2%。无论MSCI是否纳入A股，也无论以何种形式纳入，从长远来看，A股市场逐步开放是资本账自由化的一部份，为融入全球股票市场的重要一步。即便做最坏的打算，本次没有被纳入MSCI，未来被纳入的预期不是减少，而是加强。只要这个预期在，就表示“接盘侠”在，市场情绪就容易保持稳定。

（2）监管方面：证监利箭继续发射。证监会今集中部署2015证监法专项行动第四批案件，共涉及16起、传播虚假或者误导信息的相关案例，主要针对5类违法违规行为。基金业协会喊话公募基金，提醒关注创业板风险。

（ ）改革方面:国企改革有望加快。 主持召开中央全面深化改革领导小组第十三次会议，会议审议通过了《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》、《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》等。国企改革进程相对缓慢，预计本次会议之后，“1+N”的顶层设计方案将在近期推出，但从国资委和各省市的准备情况来看，都十分充分，只待发令枪一响，国企改革就将成为下一个“风口”。

上周蓝筹板块稍微骚动了一下，5000点就上去了，但当下难以说站稳5000点，当前还需进一步震荡整固，暴涨暴跌的情况还会比较多，但不要过分悲观，保持一份乐观，保持一份谨慎即可。