幸福快乐信息科技精选细分龙头荐1股依依不舍

信息科技：精选细分龙头 荐1 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点（紧密跟踪行业及公司动大狗之子:我高球商,不惧竞争态，及时修正投资组合）-关注公众号：kuajieyanjiu三季度市场回顾：上证综合指数上涨10.88%、沪深 00上涨7.62%、创业板大幅上涨 .08%。TMT子行业市场表现排序为：传媒（64.22%）>计算机（42.85%）>通信（29.96%）>电子元器件（20.4%），相对创业板指数涨跌不一。相关概念板块涨幅前5为：互联金融（95.85%）>络彩票（86.11%）>络游戏（79.78%）>电子商务（69.12%）>文化传媒（67.64%）。

行业基本面总体趋于平稳。（1）关注重点数据指标走势，①四季度消费旺季的电影票房收入；②8月北美半导体BB值为0.98，近8个月首次低于1；（2）行业政策：期待四季度三融合政策公布及4G牌照发放；（ ）最新盈利预测跟踪：传媒净利增速上调1个百分点，其他行业下调1.2~1.6个百分点。行业整体估值高位，四季度解禁压力大。（1）行业整体估值高位，细分板块估值差异显著，PE(TTM)数据显示：传媒（57. ）>创业板（5打造最强组合 .7）>电子元器件（45.2）>通信（45.1）>计算机（42.6）；（2）资金流动：

三季度TMT各子行业资金大量流出55 .8亿元；（ ）限售股变化：TMT四季度减持压力较大，共计限售股开始流通市值为876.7亿元，其中传媒504.4亿元。

投资思路： 总书记等中央政治局成员9月 0号集体赴北京中观村集体学习，对云计算、大数据、互联等进行系统考察，再次凸显政府对自主创新和科技兴国的决心。而即将召开的三中全会或将释放政策红利，建议投资者围绕三中全会提前布局。围绕信息消费扩大内需的大背景，我们认为，四季度TMT投资强调三条投资主线：投资主线一：信息基础设施投资—先期验证。信息基础设施以LTE、三融合、下一代互联、以及云计算中心等产业投资机会较大。细分行业排序：三融合>云计算>LTE>IPV6。

投资主线二：信息消费—弹性空间大。信息消费主要分为终端消费、内容消费、带宽消费、以及信息服务，以文化传媒、移动互联、游戏、以及信息服务的投资机会较大。细分行业排序：文化传媒>移动互联>信息服务>智能终端。投资主线三：外延式扩张机会--股价弹性大。重点关注传媒及软件行业兼并收购机会。