行业化工利好上游荐2股

化工：利好上游 荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1．事件发改委6月28日发出通知，决定自201 年7月10日起，调整非居民用天然气门站价格。

（1）增量气门站价格按照广东、广西试点方案中的计价办法，一步调整到2012年下半年以来可替代能源价格85%的水平，并不再按用途进行分类。广东、广西增量气实际门站价格暂按试点方案执行。

（2）存量气门站价格适当提高。其中，化肥用气在现行门站价格基础上实际提价幅度最高不超过每千立方米250元；其他用户用气在现行门站价格基础上实际提价幅度最高不超过每千立方米400元。

（2）居民用气价格不作调整。存量气和增量气中居民用气门站价格此次均不作调整。201 年新增用气城市居民用气价格按该省存量气门站价格政策执行。

2．我们的分析与判断（一）、本次天然气调价实现增量气市场化，是11年底天然气定价机制试点的延续发改委在通知中提到，我国天然气价格调整的基本思路是，按照市场化取向，建立起反映市场供求和资源稀缺程度的与可替代能源价格挂钩的动态调整机制；近期的主要方法是建立与可替代能源价格挂钩的动态调整机制，逐步理顺与可替代能源比价关系，为最终实现天然气价格完全市场化奠定基础。

综合考虑我国天然气生产、供应、消费面临的形势，在理顺价格的同时，为保障居民基本生活不受影响，发改委此次调价不调整居民用天然气价格，主要针对非居民用天然气门站价。这次调价将天然气分为存量气、增量气两个部分。存量气门站价格适当提高：其中，化肥用气在现行门如果2009年夏季每瓶600元批发价买入一批飞天茅台站价格基础上实际提价幅度最高不超过0.25元/立方；其他用户用气在现行门站价格基础上实际提价幅度最高不超过0.4元/立方。

增量气门站价格基本实现完全市场化：按照广东、广西试点方案中的计价办法，一步调整到2012年下半年以来可替代能源价格85%的水平，不再按用途分类；即（燃料油*60%+液化石油气*40%）*85%来确定。这使得增量气部分的门站价格比存量气价格要高0..88元/立方；即便是试点天然气定价新机制的广东、广西2省区，增量气的门站价也比存量气要高0.58元/立方。因为两广地区的存量气定价，尽管是按照试点新机制的公式计算的，但参照的燃料油和液化石油气价格是2010年的均价，而增量气参照的则是2012年下半年以来的均价。

（二）、存量气2015年底前实现市场化，首次划定天然气市场化时间表正如2011年12月发改委在广东、广西开展天然气定价机制改革试点的通知中提到，我国天然气价格改革的最终目标是放开天然气出厂价格，由市场竞争形成，政府只对具有自然垄断性质的天然气管道运输价格进行管理。

发改委在此次调价通知中指出，这次区分存量气和增量气主要是为了减少对下游现有用户影响而平稳推出价格调整方案，增量气一步调整到位，存量气价格分步调整，力争“十二五”末调整到位。

我国目前的天然气消费结构为：城市燃气 %、工业燃料24%、化工21%、发电22%。此次天然气价格调整，居民用不调价，化工用主要是化肥用上调最高不超过0.25元/立方，其他用途上调最高不超过0.4元/立方，按照目前消费价格比例计算下来，全国存量气的平均门站价格上调约0.2元/立方。

存量气是2012年实际使用的天然气数量，增量气是新增加的天然气数量；201 年调价涉及的存量气数量为1120亿立方米，增量气数量预计为110亿立方米，两者的比重分别为91%和9%。

考虑到这9%的增量气基本比存量气的价格要高0..88元/立方（除两广是高0.58元/立方），综合下来，全国平均门站价格由1.69元/立方提高到1.95元/立方，上调幅度平均以新鲜、味好、量足幅度为0.26元/立方。

天然气价格调整的意义在于：1）有利于优化能源结构，促进环境保护。天然气是优质高效的清洁能源，二氧化碳和氮氧化物的排放仅为煤炭的一半和五分之一左右，二氧化硫的排放几乎为零；但是，我国天然气消费占一次能源消费的比重仅为5%，不仅远低于美、欧等发达国家，而且远低于24%的国际平均水平。清洁能源比重过低，成为影响我国大气质量，造成雾霾天气多发的原因之一。在推进城镇化的过程中，为了改善人民生活环境，应当大力鼓励发展天然气，增加天然气供应。但我国天然气资源相对贫乏，剩余可采储量不足世界总量的2%，人均探明剩余可采储量只有世界平均水平的7%左右，利用价格机制鼓励企业增加进口，加大资源勘探开发力度，是增加天然气供应、改善能源结构的重要保障。