金融中国的核心资本要求更严格的

金融：中国的核心资本要求更严格 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点《巴塞尔协议III》规定，截至2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4％上调至6％。

各银行还需增设“资本防护缓冲资金”，总额不得低于银行风险资产的2.5％，该规定将在2016年1月至2019年1月间分阶段执行。

金融危机后全球迅速形成共识：强化银行监管。主要的监管方向是增加核心资本，扩大风险管理的覆盖面，限制杠杆倍数，推进基于预期损失的、前瞻性的损失准备金制度。

我们认为中国目前的银行资本监管要求更加严格，其中，国有大银行或系统重要性银行最低资本充足率11.5%，最低核心资本充足率8.40%以上；股份制银行最低资本充足率10%以上，最低核心资本充足率7.20%以上；城市商业银行等最低资本充足率10%以上，最低核心资本充足率6.92%以上。

由27个国家的银行业监管部门和中央银行高级代表组成的巴塞尔银行监管委员会12日宣布，世界主要经济体银行监管部门代表当日就《巴塞尔协议III》达成一致。根据该协议，全球各商业银行的核心一级资本充足率将提升至7%。

《巴塞尔协议III》标志着全球银行监管进入了一个新阶段。预计该协议将于11月在韩国首尔举行的二十国集团（G20）峰会上获得批准。

《巴塞尔协议III》规定，截至2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4％上调至6％。其中，由普通股构成的核心一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2％提高至4.5％；此外，各银行还需增设“资本防护缓冲资金”，总额不得低于银行风险资产的2.5％，商业银行的核心一级资本充足率将由此被提高至7%。该规定将在2016年1月至2019年1月间分阶段执行。

二、中国银行业监管新政金融危机后全球迅速形成共识：强化银行监管。主要的监管方向是增加核心资本，扩大风险管理的覆盖面，限制杠杆倍数，推进基于预期损失的、前瞻性的损失准备金制度（详细内容请参见我们的报告《2010年下半年银行业投资策略》）。

中国已采取的措施包括提高资本充足率、拨备覆盖率、部分表外资产表内化。其中：

拨备覆盖率要求从过去的100%提高到1 0%，并进一步提高到150%。

2010年8月初，银监会发布了《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》（以下简称“银信合作通知”），主要内容是，对通知发布以前约定和发生的银信理财合作业务，商业银行应严格按照要求将表外资金在今、明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率计提资本。显然，银信合作通知的实质，就是要求银行为相关业务计提拨备和增加资本。

根据监管部门的思路，未来可能会推出杠杆率及流动性监管要求。

近期，被热议的监管政策是推出贷款呆帐准备金/贷款总额要求。

三、中国最低核心资本监管要求已大幅度提高资本充足率新规始于2009年10月发布的《关于完善商业银行资本补充机制的通知》。其主要规定是，发行次级债务及混合资本债券等监管资本工具补充附属资本时，主要商业银行（含国开行、国有商业银行和股份制银行）核心资本充足率不得低于7%，其他银行核心资本充足率不得低于5%。而且，主要商业银行发行长期次级债务不得超过核心资本的25%，其他银行不得超过核心资本的 0%。

2010年初，监管部门负责人以发表正式文章的形式要求，2010年全年大型银行资本充足率均应保持在11%以上,中小银行应保持在10%以上。

稍后一些时间，监管部门要求大型银行或系统重要性银行将资本充足率提高至11.5%。

综合上述信息，我们认为监管部门实际上将银行分为三类，并规定了不同的核心资本充足率要求：

深深影响了今天与未来。 国有大银行或系统重要性银行：最低资本充足率11.5%，最低核心资本充足率8.40%以上。

股份制银行：最低资本充足率10%以上，最低核心资本充足率7.20%以上。

城市商业银行：最低资本充足率10%以上，最低核心资本充足率6.92%以上。

四、短期内大幅度提高核心资本加速了银行的再融资中国核心资本充足率监管要求的大幅度提高加速了上市银行再融资的步伐。农业银行、光大银行今年上半年完成了IPO。2009年9月以来，交通银行、招商银行、兴业银行、深发展、中国银行、工商银行都进行了再融资，此外，浦发银行、工商银行、中国银行、建设银行、华夏银行、南京银行、宁波银行等也将进行再融资。