幸福快乐地产继续看好专业工程金融股需密切关注政策依依不舍

地产：继续看好专业工程 金融股需密切关注政策落地 -11 类别： 机构： 研究员：

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本周话题：18年能源工作意见利好煤化工，建筑板块继续看好专业工程18年能源工作意见利好煤化工。 月7日国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》，提出推进煤炭绿色高效开发利用，继续开展煤炭深加工产业升级示范，并将要求落实到5个“十三五”示范项目的实际推进中，年内计划开工建设伊泰伊犁100万吨/年煤制油示范项目（投资额16 亿元）、北控京泰40亿标准立方米/年煤制天然气示范项目（投资额284亿元,中国化学天辰做的设计），示范项目推进得到积极支持。

新型煤化工示范项目逐渐启动，煤制油、煤制乙二醇推进迅速：1）煤制油四个新建示范项目正在积极推进，目前潞安项目已顺利投产，伊泰鄂尔多斯项目17年6月已开工，伊泰伊犁项目计划于18年动工，贵州渝富项目环评及核准文件相关支持要件已全部获批，预计18年较大可能性动工；2）煤制乙二醇投资建设加速，随油价攀升，煤制乙二醇经济性较高，腈纶市场并没有大的改观投资意愿大幅提升，无需审批只需报备后开工建设加速； ）煤制气进展稍缓，五个新建示范项目中仅北控京泰筹划开工，苏新能源和丰及山西大同项目已获得环评批复，随着市场制约因素的逐步解决，有望在“十三五”后期逐步启动；4）低阶煤分质利用新建示范项目正在推进完成前期工作。

新型煤化工随着2017年 月《煤炭深加工产业示范十三五规划》出台，政策态度转暖，油价上涨后，项目经济性好转，业主开始加快推进，本次《指导意见》发布继续推进行业边际改善，我们重点看好中国化学（18年46%增长，PE12X，煤化工龙头企业，煤制油/天然气项目市占率超过50%，17年新型煤化工订单已翻倍获得显著好转）和东华科技（18年业绩反转，PE1 X，煤制乙二醇技术全国领先，市占率高，受益国内煤制乙二醇建设加快，公司业绩进入释放期，后续订单有保障，新型煤化工和环保业务发展助力长期成长）。

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