幸福快乐CPI可能已在2月创出全年低点依依不舍

2月份CPI同比下降1.6%，PPI下降4.5%。一些分析认为，CPI出现下降主要是翘尾因素起作用，2月份可能是全年低点。

汇丰晋信基金表示，CPI数据基本符合市场预期。交银施罗德基金认为，2月份CPI同比增速下降,主要是因为去年同期基数较高。如果扣除翘尾因素的影响，2月新涨价因素对CPI的上拉作用达到0.88另一支团队亦借助自己良好的计划赢得了掌声。对比前一组%。

国联安基金指出，2月PPI大幅回落，主要是受国际大宗商品价格持续大幅下降的影响。富国基金认为PPI的跌幅大于CPI，或为中下游企业拓宽盈利空间。

国联安还分析指出，虽然CPI和PPI同时出现负增长，但这种通缩是一种“非典型性”通缩。汇丰晋信基金认为，典型的通货紧缩需要具备“两个特征”和“一个伴随”。“两个特征”是物价持续下降以及信贷和货币供应量下降，“一个伴随”是指伴随经济衰退，即GDP负增长。交银施罗德固定部总经理项廷锋表示，我国经济并未出现通缩,只是存在通缩压力。3月份随着翘尾因素由-2.48%减弱为-1.78%，CPI同比增速将低位出现回升。因此，2月的CPI很可能是全年的低点，短期内降息可能性不大。

汇丰晋信指出，2月份CPI、PPI数据对市场的影响偏中性。短期内，企业去库存化所引领的反弹临近尾声，未来行业的实际需求将决定市场的走势方向；降息预期减弱对债市构成一定压力，但目前收益率已基本稳定。