高考加油日常消费品畜禽养殖或将迎来较好行情荐股魏家

日常消费品：畜禽养殖或将迎来较好行情 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场行情回顾上周（11月27日～12月1日）农业指数（申万）、沪深 00指数和中小板综合指数分别上涨-1. 4%、-2.58%和0.15%，其中，农业指数（申万）跑赢沪深 00指数1.24个百分点。

年初至今，农业行业在申万28个行业中涨幅排名第2 位。农业子板块中只有饲料板块表现较好，上涨2. 2%，其他版块均出现不同程度的下跌。

个股方面，上周上涨前三的公司有德尔未来（9.57%）、仙坛股份(8.71%)和苏垦农发(8.50%)。上周下跌前三的公司有通威股份（-10.59%）、金河生物(-8.91%)和牧原股份(-6.29%)。

行业动态数据（1）生猪：12月1日全国仔猪、生猪及猪肉均价分别为29.89元/千克、14.29元/千克和20.90元/千克，猪粮比为7.85。生猪养殖（外购仔猪）出栏总成本及头均盈利分别为1599.65元/头和5另一方面2造成很大的经济损失。为此.72元/头；生猪养殖（自繁自养仔猪）出栏总成本和头均盈利分别为1427.15元/头和22 元/头。

（2）畜禽：12月1日山东父母代鸡苗价格为25元/套；商品代鸡苗价格为2.9元/羽；商品代鸭苗价格为 .9元/只；全国白羽肉鸡平均价为7.01元/公斤；全国肉鸭及毛鸡养殖利润分别为1.18及1元/羽，商品代鸡苗相比上周大涨 1.82%，毛鸡养殖也开始加速盈利。（ ）水产：海参、鲍鱼、扇贝及对虾的价格分别为140元/千克、160元/千克、7元/千克和150元/千克，均较11月24日持平。

行业投资建议种子板块，重点推荐隆平高科。（1）隆两优和晶两优销售超预期，两系列17/2018销量有望突破2400万公斤，2017年前三季度收入12.59亿元，同比增长20.48%，净利润1.6 亿元，同比增长88.72%；（2）横向并购扩充品种多元化。公司 .8亿元收购河北巡天51%股权，5.2亿元收购三瑞农科49.5%股权，积极布局杂交谷物和食用向日葵种子领域；（ ）海外并购拓展海外业务。公司拟4亿美元参与巴西海外资产并购，迈开业务全球化第一步；（4）前三季度公司预收账款8.06亿元，同比增长超过90%，为第四季度业绩增长打下扎实的基础。

畜禽板块，重点推荐圣农发展。（1）公司是白羽鸡养殖一体化公司，食品质量安全放首位；（2）公司纵向整合基本完成，产品向终端客户逐步延伸，公司综合毛利率有进一步提升可能；（ ）2018年或将是畜禽行业比较好的一年，祖代鸡苗供给连续 年低于80万套，白羽鸡终端价格或将迎来上升趋势。

养殖板块，重点推荐温氏股份。（1）环保提升行业估值。以前养殖行业由于猪价波动剧烈，生猪养殖行业门槛较低，行业估值难以提升，未来生猪养殖是高资金、高技术的行业，叠加环保政策有望持续，养殖行业估值将逐步提升；（2）未来公司生猪出栏将持续放量。预计2018～2020年公司生猪出栏量为2 00万头、2700万头和 000万头，行业将呈现以量补价行情；（ ）生猪养殖行业集中度较低。所有上市公司年出栏量不超过10%，可以预见未来年将呈现集中度提升过程，利好行业龙头企业，叠加养殖规模效应，养殖成本将逐步下降，竞争力进一步得到提升；（4）2018年有通胀预期。

风险提示：国家政策低于预期，食品安全突发事件，重大自然灾害以及动物疾病疫情等风险。