期货日报我国跨境资金流动整体趋向均衡公开

国家外汇管理局10月19日公布的数据显示，9月份，银行结售汇由上月的逆差转为顺差，为19亿元；银行代客涉外收付款逆差进一步收窄至115亿元。前3季度，银行累计结售汇逆差7728亿元，银行代客涉外收付款逆差7619亿元，均较去年同期大幅收窄。

“今年前三季度，我国跨境资金流动总体趋向均衡，近期外汇供求处于基本平衡状态，主要呈现五个特点。”国家外汇管理局发言人介绍，第一，银行结售汇和涉外收付款逆差大幅收窄，同比分别下落54%和56%。第二，售汇率同比明显下降，企业外汇融资需求逐步回暖。第三，结汇率同比稳中有升，企业、个人持汇意愿均有所回落。第四，银行远期结售汇总体出现顺差，说明当前人民币贬值预期明显减弱，企业远期结售汇需求有所调剂。第五，外汇储备余额连续8个月延续回升，截至2017年9月末，我国外汇储备余额为31085亿美元，比2016年年末上升980亿美元。

该发言人表示，未来我国跨境资金活动仍将保持整体稳定，主要受三大基本面支持：1是经济基本面更加坚实，今年以来国际组织等机构多次上调对2017年中国经济的预测，说明国际社会更加看好中国经济；二是政策基本面提供保障，我国将进一步参与和推动经济全球化进程，发展更高层次的开放型经济；3是市场基本面延续增强，人民币汇率构成机制更趋完善，市场主体更加多元化，持续单向的升值或贬值预期将明显减弱，有助于熨平跨境资金的大幅波动。

该发言人同时称，美联储以及缩表不会根本动摇我国跨境资金流动总体趋稳的格局。首先，循序渐进仍将是美联储推动货币政策正常化的主要特点。其次，目前美元利率、汇率的影响因素更加多元，美联储货币政策调剂只是其中一个方面。再次，我国适应和应对外部环境变化的能力不断增强。

今年以来，人民币汇率双向波动弹性增强。在谈到企业进行汇率套期保值时，该发言人说，随着人民币汇率波动性逐渐提高，汇率风险管理对企业生产经营的重要性更加突出，但国内一些企业对汇率套期保值的意识仍有待增强：一是需客观看待汇率风险，有的企业缺少“风险中性”概念，习惯于押注升值或贬值的单边方向，以主观的市场判断替换严谨的风险管理；二是需正确看待套期保值，有的企业不愿意支付费用进行套期保值，或是将套期保值当作赚钱的工具，忽视了其锁定汇率不确定性对企业主业利润形成冲击的避险本质功能。国家外汇管理局将继续引导市场主体正确认识汇率风险，健全汇率风险管理。该发言人建议，企业应该适应人民币汇率双向波动的常态，通过套期保值将双向波动的不确定性变成确定性，集中精力做好主业；企业要了解自己的交易，在参与交易前要对衍生品进行估值，并确定风险限制水平；企业应进行适度的套期保值，要把衍生品交易看做锁定风险的工具而非赚钱的手段。

对下一步外汇管理的政策取向，该发言人表示，在政策取向上强调四个基本内涵：1是坚持改革开放，完善外汇管理政策框架，进一步促进贸易投资便利化，全面提升外汇管理服务实体经济的效力和水平。二是稳步实现资本项目可兑换，积极稳妥推动金融业对外开放。3是构建跨境资本流动的宏观审慎管理与微观市场监管体系，严厉打击外汇违法违规行为，维护国家金融稳定和经济安全。4是完善人民币汇率形成机制，继续推动外汇市场深化发展。在保持外汇储备安全性、流动性的基础上，实现外汇储备的保值增值。