媒体国家级传媒战略路径显现荐股计划

媒体：国家级传媒战略路径显现 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：最高层表态意欲打造几家强大实力的新型媒体集团新华社报道：中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过了《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》。 强调，要着力打造一批形态多样、手段先进、具有竞争力的新型主流媒体，建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团。

评论：扶持核心党媒，鼓励集团并购：国家级传媒战略路径显现我们认为，此举对传媒行业构成了重大利好。与过去两年推出的多项传媒行业的利好相比，本次事件是直接来自中央最高层层面的声音，无论是级别还是力度，均是过去数次利好所不能相比的。

这一事件，分别从政治、经济两个层面传达了两个信息：政治层面上，匡扶核心党媒，巩固主流意识形态；经济层面上，强调发展传媒集团，“集团”两字昭示主流核心媒体将不仅仅满足于单个媒体渠道垄断，而会力图达到全媒体制霸（参考默多克的集团），行业并购进程将加快，大传媒时代正式拉开序幕。

在过去几年里，传媒行业因为2012年推出的“国家‘十二五’时期文化改革发展规划纲要”而被彻底激活。那么从国家战略上来看，下一步就是“传媒正规军”、“传媒国家队”的正式登场，传媒行业将进入整合、合并的新纪元。在国家意志和市场经济的双重引导下，几个超大的传媒龙头最终有望通过并购、重组的方式脱颖而出。

政治意义：匡扶传媒“国家队”基调分析，高层的此举意在互联快速发展的情况下维护意识形态和宣传路径。细读《人民》发表的文章——“加快推动传统媒体和新兴媒体融合发展”，我们可以看到其中有这样的表述：“意识形态领域看，互联已经成为舆论斗争的主战场，直接关系我国意识形态安全和政权安全。”这显示中央把互联领域的新媒体管控视为“政权安全”一级别的大事。在这种前提下，发展党的喉舌，匡扶核心党媒参与互联舆论战，理所当然成为未来一段时间的头等大事。

我们认为，从匡扶的优先次序来看，国家级别的党媒（《人民》、《新华》为代表，由于特殊的历史原因，《解放》低半级）由于最为“根正苗红”，因此将最优先受益于本次的政策利好，然后才是省一级别的党媒（《广州》、《浙江》）以及市场化程度较高但依然受党控制市场化媒体（南方报业集团等）。

经济意义：“集团”两字，昭显并购路径此次事件， 总书记强调了“建成几家拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团”，我们认为“集团”两个字特别值得推敲。在西方，媒体集团的主要代表是默多克的集团，而集团之所以成为“集团”，缘由其横跨传统媒体、新媒体的全媒体布局。从我国目前的几家主要国资传媒集团的布局来看，离全媒体的影响力均有一定的差距。我们认为，在国家鼓励发展大传媒集团的背景下，有望从政策、资金等多方面扶持国资传媒集团进行跨地区、跨行业的传媒并购，并最终诞生拥有强大实力和传播力、公信力、影响力的新型媒体集团巨头。传媒行业内部的并购、重组有望因此次事件而继续升温。

稿源：中国青年 提出互联思维，尤其利好新媒体领域纵观我国目前的几家大的传媒集团，其新媒体的影响力要远逊传统媒体领域，而新媒体领域的意识形态管控又是此次事件的一个源头之一，因此新媒体行业直接受益此次事件。

我们看好正在从传统媒体向新媒体转型的国资传媒企业，以及传统国资传媒并购新媒体公司的机会。

标的推荐遵循上述的逻辑来看，我们看好“根正苗红”且具有战略眼光、有多栖发展潜力的国家级别媒体，并重点推荐新华传媒、人民。

新华传媒大股东上海报业集团由上海解放报业集团、上海文汇新民联合报业集团合并而来，政治上与中央高度保持一致，《解放》在我国改革发展的进程中，多次抢占舆论山头，为改革发展创造良好氛围，受到了中央的多次表扬。而上海报业集团在成立之后，积极发展新媒体，目前有两大新媒体项目“界面”、“澎湃”，“澎湃”已经开启了我国时政类新媒体的先河，而“界面”有望打造成中国的彭博社。

人民大股东是作为我国最主流、最“根正苗红”的两大传媒之一的人民社，是我国最重要的舆论宣传基地。公司上市之后，积极发展新媒体领域业务，在此轮国家媒体集团的发展中，将最先受益。

风险提示：

政策推进不达预期风险