高考加油日常消费品白马坚守不移荐9股魏家

日常消费品：白马坚守不移 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【本周策略】我们前期重点关注并推荐的禽链板块产业进入蜜月期，市场博弈风格带来股价大幅反弹，重点推荐圣农发展、民和股份、益生股份。同时我们重点推荐的农业白马龙头业绩确定性高，和竞争优势明显扩大，继续建议坚守！依然重点推荐隆平高科、生物股份、海大集团、牧原股份，此外建议关注中报有望超预期标的，推荐大北农、唐人神等。

我们认为当期农业板块的投资应紧抓产业竞争格局变化和各板块景气度变化两条主线，具体来看：

（1）种植链：当前种业处于升级换代大背景下，2017年国审品种名录出台，160个杂交籼稻中隆平拥有59个（占比 6.9%），我们看好隆平高这条消息已经被转发了几千次科丰富的储备品种带来业绩的长期成长，重点推荐！（2）养殖链：一方面养殖整体规美国在全球部署导弹防御系统模化加速，高端疫苗渗透率不断提升，重点推荐生物股份；另一方面当前畜禽链价格正如我们前期所预期的有所反弹，猪链随着前期压栏牛猪的出清，出栏体重逐月下调，生猪供应预期回落将带来Q 的阶段反弹，改善生猪板块整体的盈利预期，推荐牧原股份。禽链前期下游鸡苗行情低迷导致换羽经济不高的种鸡直接被淘汰，父母代存栏快速下滑，鸡价有望在Q 迎来一波反弹行情，建议关注圣农发展、民和股份、益生股份；（ ）水产饲料：水产养殖维持高景气度，上半年投苗量同比上升，投喂量较往年明显加大。优质企业凭借品牌和高端产品，增速超越行业水平。我们认为水产料优质龙头企业有望今年实现量利齐升，尤其是Q 销量或超预期，重点推荐海大集团。

当前时点我们依然重点关注并推荐禽链板块，行业进入个季度的蜜月期，企业由亏损转为盈利，股价利空出尽，关注反弹机会。最新的产业数据也不断佐证我们的观点：第28周祖代在产环比下降2.18%，父母代在产环比下降1.59%，山东烟台地区鸡苗价格涨至1.55元/羽，环比上升10.71%。我们认为根据季节性因素以及大周期的传导，父母代存栏在接下来Q -Q4季度会在一个持续下降的趋势当中，并且当前养殖户补栏意愿好转，支撑鸡苗价格稳步上涨。

短期支撑我们判断父母代存栏持续下降的主要逻辑有三点：（1）从白羽肉鸡养殖的季节性角度来看，平养养殖户在夏季气温较高的情况下存在养殖密度20%左右的自然下降，国内平养的占比约为%；（2）今年 -5月份鸡苗价格的持续低迷使得父母代开始加速淘汰，部分父母代产能出清，草根调研显示目前市场上淘汰鸡大幅增多；（ ）从引种的大周期上来看，15年底、16年初引种量断崖式下跌势必会对下游进行传导，可能因为16年Q4巨幅祖代引种和换羽而延迟时间，但大方向不会改变。