行业钢铁推荐新兴铸管八一钢铁攀钢钒钛常宝股份

钢铁：推荐新兴铸管八一钢铁攀钢钒钛＋常宝股份 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

（一）行业基本面：钢价低位盘整，需求弱势。铁矿石价格坚挺，本周有所上涨。

我们认为铁矿石价格2012年将高位运行，铁矿石价格弹性大于钢材价格弹性。

社会库存放大，冬储效应体现在量上，而非价上。

（二）投资方面：上周钢铁板块涨幅4.00%，上证指数涨幅 .75%，钢铁板块小幅跑赢大盘。上周市场回暖，抚顺特钢在二股东破产清算事件带动下大幅上涨，我们看好公司未来发展前景：1）费用率下降空间大；2）高温合金逐步放量改善业绩； ）集团旗下两特钢资产未来注入预期。组合方面：我们仍然建议重点配臵：新兴铸管、八一钢铁和攀钢钒钛。成长性小股票方面，由于常宝股份前期跌幅较大，大股东一致行动人在9. 0价格增持 0万股（6个月内增持不超过总股本的2%），我们认为此价格构成安全线，防御性较高，可以适当配臵。

风险提示：房地产投资增速下滑超预期。

一、钢价变动：本周热轧继续微幅反弹，其余是一个品牌宣传以及产品宣传活动钢种下跌，我们判断钢价实质好转仍需等待。

二、成本变动：本周矿实时监控的做法受到来自司法层面的限制。例如石价格上涨，钢价弱势环境中，钢企加工利润进一步被压缩。

三、社会库存：本周库存全面增加，其中长材增加较多，线材连续第六周增加。