化工价格整体平稳荐股鼓励

化工：价格整体平稳 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

而对于由此所引发的通胀忧虑行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）WTI原油价格以95美元/桶为波动中枢；（2）化工品价格整体保持平稳；（ ）实质性需求复苏有待观察；（4）环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩；基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）MDI行业；（2）粘胶短纤行业；（ ）复合肥；（4）环保因素导致供给端收缩的行业；（5）新能源汽车产业链。

投资组合2月17日至2月21日，“广发化工投资组合”收益率为-2.0%。

本期投资组合：万华化学、三友化工、浙江众成、西陇化工、安诺其、建新股份。

化工品：原油、棉花价格上涨，橡胶平稳，煤炭下跌；化工品价格涨跌相当，价差上涨（一）原油、棉花价格上涨，橡胶平稳，煤炭下跌（二）化工品整体价格涨跌相当在我们跟踪的220个产品中，本周与上周比：52种产品价格上涨，107种产品价格平稳，61种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的24%、49%和28%。化工品价格涨跌相当。价格涨幅较大的产品包括：

NYMEX天然气（17.9%）、国际磷酸（8. %）、硫磺（6.9%）。价格跌幅较大的产品包括：酚油（-7. %）、丙烯酸（-6.0%）。

（三）化工品盈利能力以涨为主在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：2 种产品价差扩大，10种产品价差平稳，10种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为5 %、2 %和2 %。化工品盈利能力以涨为主。价差扩大幅度较大的产品为：己二酸（18.4%）、DMF（15.5%）、顺酐法BDO（14.2%）、三聚磷酸钠（14.1%）、电石法PVC（5.2%）。价差缩小幅度较大的产品为：PTA（-729.0%）、乙烯法PVC（-17.1%）、丁酮（-11.7%）、涤纶长丝FDY（-11.5%）。

数据跟踪行业走势：跑输大盘。行业估值：处历史均值以下。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。