商业零售化妆品保持高位增速荐股覆盖

商业零售：化妆品保持高位增速 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

国家统计局发布4月零售行业数据：2018年4月份，社会消费品零售总额28542亿元，同比名义增长9.4%（扣除价格因素实际增长7.9%，以下除特殊说明外均为名义增长）；其中，限额以上单位商品零售额10540亿元，增长7.8%。2018年月份，社会消费品零售总额118817亿元，同比增长9.7%。其中，限额以上单位商品零售额4 248亿元，增长8.4%。

投资要点：

“出租车竞争已经告一段落了 从整体数据来看，社零和限额增速环比、相较去年同期增速均有所下滑。4月社零总额同比增长9.4%，增速环比下降0.7个百分点，比去年同期下降1. 个百分点；限额以上商品零售额同比增长7.8%，增速环比下降1.1个百分点，比去年同期下降1.5个百分点。其中，4月份，城镇消费品零售额24528亿元，同比增长9.2%；乡村消费品零售额4014亿元，增长10.6%。

从限额商品零售额结构来看，烟酒类、文化办公用品类、通讯器材类、石油及制品类增速环比和同比全面提升；化妆品和日用品增速较 月有所下滑，但高于去年同期；建筑和装潢材料类增速环比改善，但低于去年同期；剩余包括粮油食品类、饮料类、服装鞋帽针纺织品类、金银珠宝类、家用电器和音像器材类、中西药品类、家具类、汽车类等在内的8个品类增速同比和环比均下滑。按照细分品类占限额零售总额的比重由高到低，依次为：（1）汽车类占限额商品零售额比重为29.11%显著高于其他品类，4月汽车类同比增长 .5%，环比持平，比去年同期- . pct；（2）石油及制品类比重为15.21%，4月同比增长1 . %，环比+4.2pct，比去年同期+1.2pct；（ ）服装鞋帽针纺织品类比重为10. %，4月同比增长9.2%，环-5.6pct，比去年同期-0.8pct；（4）粮油、食品类比重为9.42%，4月同比增长11.2%，环比- .2pct，比去年同期-4.6pct；（5）家用电器和音像器材类比重为6.5 %，4月同比增长6.7%，环比-8.7pct，比去年同期- .5pct；（6）中西药品类比重为4. 5%，4月同比增长8.2%，环比-2.7pct，比去年同期-4.4pct；（7）日用品类比重为 .7 %，4月同比增长12%，环比-4.9pct，比去年同期+4.0pct；（8）通讯器材类比重为2.99%，4月同比增长10.8%，环比+9.2pct，比去年同期+4.7pct；（9）烟酒类比重为2.59%，4月同比增长9.5%，环比+0.9pct，比去年同期+0.6pct；（10）文化办公用品类比重为2.24%，4月同比增长18. %，环比5.7pct,比去年同期+14.5pct；（11）金银珠宝类比重为1.9 %，4月同比增长5.9%，环比-14.5pct，同比-1.6pct；（12）建筑及装潢材料类比重为1.91%，4月同比增长11.4%，环比+1.2pct，比去年同期-2.0pct；（1 ）化妆品类比重为1.86%，4月同比增长15.1%，环比-7.6pct，比去年同期+7.4pct；（14）家具类比重为1.65%，4月同比增长8.1%，环比-2.8pct，比去年同期-5.8pct；（15）饮料类占比1.45%，4月同比增长10.4%，环比-0.9pct，比去年同期- .8pct。