交通运输融合与重构鼓励

交通运输：融合与重构 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

概述：融合与重构成为电商物流当下发展主题。跨界融合已成趋势，电商与物流企业均试图向对方领域渗透以打通全产业链；跨界融合之下，行业的重构提速，新的竞争格局、新的盈利模式不断涌现，行业正在加速变革，而技术的运用也在促成变革提速。

每天摄入淀粉类食物的总量应占每日总能量的50%-60%。 淀粉类的食物除了我们常吃的富含碳水化合物的主食电商驱动下的第三方物流正在重构中成长：快递业正在高歌猛进，行业正呈三分天下的竞争格局，胜出者为定位精准并持续构筑壁垒性服务能力的企业，未来行业的增长与整合同步，菜鸟出世给第三方快递龙头带来隐忧，然而顺丰以其壁垒性服务能力以及当前的创新未来仍有望成为王者；零担市场极度散乱，具备线下资源的企业正在快速领跑，而行业整体也有望在平台化趋势下得以重构；电商正在驱动新型仓储发展，拥有优质存量资源或积极转型升级的企业有望充分受益；从品类视角来看，生鲜领域与跨境领域目前市场渗透率极低，而增长空间广阔，正在成为电商物流蓝海。

电商在向物流的跨界融合中巩固壁垒：第三方物流难以跟上电商发展，为提升效率从而提升客户体验，同时也为向供应链金融领域渗透，电商正积极向物流领域渗透。京东与菜鸟相比，京东物流的掌控力更佳从而有望带来更好的客户体验，但规模存在边界。菜鸟物流主要将影响第三方物流，京东物流在2/8市场仍将具备生命力。

传统物流在向大宗商品垂直电商的跨界融合中寻找蓝海：大宗商品交易需要前段控制与融资支持，物流企业以其对物权的掌握具备构建电商平台的优势，在大宗商品价格下跌背景下，传统物流企业纷纷跨界触构建B2B垂直电商平台，与消费品电商平台不同，大宗商品电商平台线上增值空间有限，其盈利核心在于提供线下供应链金融服务，看好线下服务能力强的企业在未来胜出。