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机构认为领展出售12个商场影响正面 或得27.88亿港元收益

12月13日，因领展公布120亿港元出售12个商场，花旗证券和野村证券分别升级其股票评级至“买入”。

相干商场账面价值为90亿港元，溢价率32%。2018年上半年相关商场时候入2.35亿港元，可分配收益1.75亿港元。出售后领展物业组合价值由2100亿元降至2040亿元，每股账面价值85.41港元升至86.73港元，整体负债率上升至11.4%。

花旗预计领展本次出售物业可获得收益27.88亿港元，交易后可分派收入减少4.5%。但因为领展将寻觅新融资和偿还债务，增加资金回报，故每基金单位分派不会有损失。

花旗认为本次交易对领展有正面影响，领展将会利用所得资金进行单位回购及新业务发展，其未来会继续回购股分，2019年有空间回购4050万单位。花旗将其目标价定位82.7港元。

同时，野村认为领展将继续寻找收购机会，将其目标价由78.4港元升至89.5港元，目标价反应其2020年股息率为3.2%，与十年期国库券利率有30个基点的差距，差距较之前40个基点有所减小，反应领展有资产周期重整的履行力，有空间继续回购。

审校：劳蓉蓉

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