机械行业工程机械预期向好销量低迷

　　 | 发布者：柴喜男 | 来自搜狐证券基建投资数据、地产新开工、中长期信贷数据、PPI 改良，但作为滞后指标的铁路定单、工程机械销量数据未见改良；行业性的机会仍需等待。 投资要点：油气装备、主题投资

　　1、工程机械预期向好 油气板块短时间将迎来阶段性高点

　　：基建投资数据、地产新开工、中长期信贷数据、PPI 改良，但作为滞后指标的铁路订单、工程机械销量数据未见改善；我们认为行业性的机会仍需等待；中期推荐中联重科。

　　：看好飞机、发动机、通讯导航、北斗产业链公司。钓鱼岛紧张局势中期持续、北斗产业应用讲进入爆发性增长：看好航空动力、西飞国际、洪都航空、中航电子、中航重机、中航精机、高淳陶瓷、中国卫星、北斗星通、海格通讯。

　　十二五 天然气产业高速发展，页岩气第二轮探矿权招标10 月25 日开标，看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份。

　　但油气板块在25 日前后将面临阶段性高点。中期我们依然看好油气装备板块。

　　兖矿榆林100 万吨煤制油项目已进入装备招标阶段，煤化工设备板块静待政策驱动、订单驱动，关注张化机、海陆重工、杭氧。

　　制造业的新兴技术，我国高端金属部件快速成型技术的应用前景广阔，看好掌握大型铸锻件快速成型技术的南风股分、钛合金激光成型技术的中航重机以及快速成型装备提供商机器人。

　　部分质地优秀的装备制造企业从单纯销售产品发展成为提供服务和成套解决方案的综合服务商，看好转型进展迅速，服务业占比提升很快的杭氧、盾安、丰东、天广消防。

　　2、投资组合及调整：

　　大（中联重科、航空动力、中航电子）

　　中（杭氧股份、盾安环境、上海电机、中航重机、中国卫星、洪都航空）小（熏风、高陶、中鼎、安凯客车、机器人、张化机、天广、哈飞） 、上周报告：携手强企进军海工装备，有望培育未来新增长点；业绩增长相对确定，估值将回归行业均值，推荐评级；挖掘机、装载机9 月份销量仍然低迷，中期持续推荐中联重科。事迹符合预期，进军LNG 清洁能源市场提升公司估值，给予 谨慎推荐 评级。

　　4、异动点评：

　　5、下周关注：重点公司三季报：10.2 南风股分；10.24 开山股分；10.25安徽协力、张化机、蓝科高新、中航光电；10.26 航空动力、机器人；10.27中国卫星、柳工。