方正证券图锐天下

方正证券：图锐天下-110131 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：上周，美元汇率先跌后涨。上周前半段，欧洲金融稳定基金的债券发行获得超过8倍的认购提振了欧元的走势。再加上美联储会议决定继续维持宽松政策与欧洲很有可能上调利率以抑制通货膨胀的政策所产生的对比效应，使美元汇率一度下跌。但周五时，市场受到埃及局势动荡所引发的避险情绪的影响，美元汇率出现反弹。一周来看，美元指数由78.08点上涨为78.14点，较前一周的涨幅为0.01%。我们认为，美元汇率在经过了前期一段时间的振荡筑底之后，在避险情绪的推动下还有继续反弹的可能。

事件：上周，原油价格也同样呈现了先跌后涨的走势。上周的前半段，沙特石油部长表示，石油输出国组织应该逐步提高产量来满足日益增长的全球需求的消息令油价持续走低，直到周五埃及局势的动荡才使油价迅速反弹，因为市场担心局势可能会蔓延到其它一些产油国。

一周来看，美原油指最终出现上涨，该指数开盘于92.10点，收于93.17点，上周收盘价较前一周的收盘价上涨了1.37%。目前，纽约商业交易所3月份交割的原油期货处于每桶89.34美元，仍在90美元的下方，我们预计本周油价可能会重回90美元以上。

事件：上周，美元汇率先跌后涨，而国际大宗商品价格的走势也与此同步，因为市场避险情绪的提高不但推高了美元汇率，也令市场对黄金等其它避险资产的需求上升。一周来看，黄金现货价格开盘于1342.85美元/盎司，收盘于1335.35美元/盎司，下跌幅度为0.56%。伦敦基本金属价格LMEX指数周一开盘报4175.1点，收盘报4223.6点，较前一周收盘价上涨了1.6%。目前，黄金价格处于下降通道之中，但其它一些有色品种的上升趋势仍在，如镍、锡等。中国抑制经济过热的措施可能会给大宗商品价格造成压力，因此对于已经涨至高位的金属应该有所谨慎，但短期内调整的趋势还未出现。