行业电力寻找风电行业预期差荐6股

电力：寻找风电行业预期差 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

新增风电招标量大幅增长，2017年装机量有望稳定增长我们预计上半年新增装机超过8GW，全年20GW以上，同时上半年新增招标量超过1 GW，在2018年价格下调的情况下，2017年的装机量同比稳定增长。且上半年包括金风科技、天顺风能和泰胜风能在内的公司业绩表现良好，PEG小于1。

弃风限电二季度开始改善进入二季度以来，弃风限电问题有所改善。一季度弃风率平均26%，二季度下降到20%左右。剔除季节性的因素，能源局和地方政府的一系列保消纳政策以及相关措施起到明显推动作用。

利率下行利好风电场运营和风机制造在利率下行背景下，利率的降低将利好风电场开发等重资产行业。经敏感性分析测算，贷款利率平均每下降1个百分点，项目IRR将提升1个百分点以上。利率下行利好重资产的行业，对风电场业绩改善明显，也缓解企业（包括制造业）的财务压力。同时，年底前有望发放的补贴也有利于改善企业的现金流，进一步缓解风电行业融资压力。

电力交易市场的建设利好风电行业电首选平局。力市场加速推动建设，同时各地纷纷出台保障可利用小时数的政策。

在此基础上，边际成本几乎为零的风力发电具有竞争优势，可以通过参与竞争性供电和直供电提升利用是您超越其他玩家的最快途径）。温馨提示：1.此活动每位玩家只能完成一次2.在您进入充值时小时数，改善经营业绩。

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风险提示装机规模并低于预期；风电运营仍有弃风限电风险；