行业汽车9月车市有所回暖全年微增长趋势不改

汽车：9月车市有所回暖 全年微增长趋势不改 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

受购臵税减半等因素影响，9月车市有所回暖受购臵税减半等因素影响，9月车市有所回暖。9月，我国汽车产销分别为189.4 万辆和202.48万辆，环比分别增长20.6 %和21.60%，同比分别下降5.64%和增长2.08%。乘用车细分板块中，9月SUV依然销量同比增幅最大，为58.79%。月，销售汽车1705.65万辆，相比上年同期增长0. 1%。

上周，主要原材料除钢铁外价格均出现下跌，国际原油价格下跌上周，汽车行业主要原材料中有色金属、天然橡胶、玻璃价格均出现下跌，主要原材料价格均处于历史低位，汽车行业相关细分领域将继续享受低成本优势。此外，上周国际原油价格下跌，布伦特原油价格再次跌破50美元/桶。长期来看，原油价格下降的趋势不改，汽车使用成本有望进一步降低。

节后两天，汽车板块跑赢大盘1.98个百分点上周，汽车板块跑赢大盘1.98个百分点。期间，汽车板块上涨7.79%，而同期沪深 00上涨了5.81%。所有细分板块中，汽车销售与服务板块领涨，全周涨幅达17. 2%；乘用车板块涨幅最小，全周仅上涨1.72%。

上周，乘用车板块中，一汽轿车（+9.0%）、悦达投资（+7.1%）涨幅居前；商用车板块中，诺力股份（+17.4%）、东风汽车（+14.7%）涨幅居前；零部件板块中，福达股份（+42.2%）、万安科技（+25.0%）领涨；汽车销售及服务板块中，庞大集团（+26.4%）、物产中大（+20. %）涨幅居前。

投资策略中国汽车市场已进入平稳增长区间，未来几年销量增速超过10%的概率较小，逐渐进入汽车后市场时代。受宏观经济低迷、环保/能源/交通压力增加、车企价格战等影响，终端需求锐减，预计15/16年汽车销量微增长成为新常态。

汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去，更多的是结构性投资机会，节能环保、智能化、互联化成为未来发展趋势。“三驾马车”（新能源、互联+、国企改革）将持续为汽车行业带来投资机会。

耐心关注 条投资主线中有基本博客的情况和问题：面支撑的个股。

风险提示1、更多城市6300千伏安矿热炉1台实施汽车限购；2、行业利好政策不达预期； 、基础设施建设不达预期；4、宏观经济大幅下行。