招商证券龙吞象世界工程机械的里程碑.蹭飞

招商证券：龙吞象 世界工程机械的里程碑 | 发布者：lixiaoyan | 来自工程机械投资建议: 招商证券认为三一重工(6000 1)收购Putzmeister是公司长期发展的重大利好,也是世界工程机械史上的里程碑,公司把握住了一次难得... 投资建议:

而该项计划意在将经济由紧缩有效地扭转至增长。招商证券认为三一重工(6000 1)收购Putzmeister是公司长期发展的重大利好,也是世界工程机械史上的里程碑,公司把握住了一次难得的跨国并购、强强联合的机会,国际化进程将加快,通过此次收购三一将成为全球工程机械龙头!我们基本维持原业绩预测,暂不考虑H股发行和收购Putzmeister带来的协同效应,预计公司 年EPS为1.18、1.54、1.95元,未来两年复合增长率25%- 0%,动态PE仅10倍左右。

此次事件再次证明了,三一重工在创新、战略及投资等方面的竞争优势,同时,此次收购为上市公司自有资金收购,一定程度消除了市场对公司资金紧张的担扰。我们认为三一重工目前股价明显低估,维持 强烈推荐-A 的投资评级,目标价20元。

风险因素:

欧美经济复苏缓慢,盈利难有大的贡献;收购兼并引发的文化冲突。