行业电气设备看好新能源车产业链景气向上荐股

电气设备：看好新能源车产业链景气向上 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐组合：当升科技、新宙邦、金风科技、宏发股份、节能风电光伏：第七批可再生能源补贴名录印发，光伏企业现金流有望得到改善。6月15日，国家发改委、国家能源局联合下发了《第七批可再生能源电价附加资金补贴目录》，其中太阳能电站发电项目61 个，容量17.29GW；分布式光伏发电补贴容量约为 .2GW。今年以来全国用电需求高速增长，光伏发电量同比高速提升。在发电量提升和第七批补贴下发的共同作用下，光伏运营业主的现金流有望得到明显改善。

风电：风电五月份发电量同比增长6.7%，迎峰度夏来临，风电机组有望实现满发。5月份，全国总发电量544 . 亿千瓦，同比增长9.8%，增速比上月加快2.9个百分点；其中风电发电量同比增长6.7%。国家发改委在6月15日表示今年“迎峰度夏”期间，最大用电负荷或将会比去年有明显增加。

目前我国电力供应能力充足，风电机组有望在迎峰度夏期间实现多享受最大气的踏青之旅。发满发来缓解全国用电压力。风电企业发电量有望继续维持高位，发电业绩有望维持高速增长。

推荐方面，建议关注风电运营业主和风电设备制造阿尔及利亚就给了德国一个下马威商，包括金风科技，节能风电，龙源电力，华能新能源，大唐新能源。

核电：三门一号预计本月底进入临界，11月投入商运，核电行业有望迎来复苏。在6月11日，中国核电董事长陈桦在中国核电上市三周年发布会上表示，如果后续进展顺利，三门核电1号机组预计本月底前将实现临界，预计11月投入商业运行。行业或将从停滞转为逐步启动，核电产业链公司有望迎来行业发展窗口。

推荐方面，建议关注核电设备阀门龙头江苏神通，核电泵壳制造商应流股份。

新能源汽车：白宫公布对华征税清单，对新能源汽车产业影响有限。分析最新美国对华征税名单，第一组中保留对新能源汽车用电机增税，第二组则新增对动力电池。实际中，由于目前美国新能源汽车主要采用日韩动力电池，而新能源汽车用电机出口也尚未成规模，对我国新能源汽车产业影响有限。

推荐方面，继续关注锂电中游新贵璞泰来、受益高镍化趋势的当升科技、技术与成本双重领先的创新股份以及CATL产业链优秀制造企业宏发股份。

电力设备：征税名单出炉，低压电器对美出口或受一定影响：在白宫对华征税名单中，第一批执行的产品包括了低压电器中的部分器件，如变压器、断路器、继电器等。据低压电器分会数据显示，2017年我国低压电器出口总额约149.7亿元，同比增长8.2%。其中对美出口额约22.2亿美元，同比增长12.9%，占比14.8%，是低压电器出口额排位第二的国家。但此次征税品种只为部分型号，相较国内约700亿元的低压电器市场实际影响有限，同时由于我国低压电器厂家众多出口影响有望进一步被分流。

推荐方面，重点推荐定增低压电器业务稳增长，户用光伏龙头正泰电器、引入重要战投的国电南瑞、低压电器业务持续高增长的良信电器。

风险提示：新能源需求不及预期，新能源政策不及预期，新能源汽车政策不及预期，宏观经济不及预期。