行业信息科技中国电信业1月用户增长情况改善

信息科技：中国电信业 1月用户增长情况改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

中国电信业1月用户增长情况改善中国的电信运营商1月用户增长情况普遍优于前一月，与我们预期相符，这主要是受到季节性因素影响。

增持支撑评级的要点在络容量基本就位之后，电信业今年仍将专注于发展 G业务，不过较大比例的室内信号覆盖工作仍需完成。

三家运营商将不得不为补贴支出更多，以吸引用户使用它们的 G服务。中国移动拥有强大的财力及高利润率，在此方面最有优势。

首选买入股票中国移动公告1月用户数强劲增长，远超过去几年你使用的优化方法不对的季节性趋势。其 G用户增长势头也得到改善，考虑到中国联通 G用户增长情况欠佳，这一趋势释放出积极信号。

首选卖出股票中国联通用户总数增长情况与我们预测相符，但 G用户增长低于我们预期，令人失望。看上去苹果公司的iPhone并没有对中国联通的 G策略起到重要的积极影响，我们认为这主要是由于中国版iPhone价格较高（及月费）且缺少wi-fi功能。目前香港正在打响iPhone的价格战，这可能对联通的iPhone策略产生进一步的负面影响。

公司否认参与了赢得尼日利亚前电信垄断企业Nitel私有化项目的财团。公司表示其欧洲子公司仅对成为该财团技术合作伙伴表现出兴趣，如果某些条件能够满足，那么也可能参股。公司表示，目前尚未与有关方面进行详细探讨，也尚未签署任何具有法律约束力的协议。

用户增长情况显现出季节性影响中国的电信运营商公告1月用户增长情况好转，与我们预期相符，这主要是受到季节性因素影响。但是中国移动的提升幅度大大优于同业，也超过我们的预期。

中国移动用户增速提升中国移动宣布1月用户净增512万，高于去年12月的424万，用户总数达5.274亿。这是去年8月以来的最高增幅，略高于我们的预期。这相当于净增用户市场份额52%，而去年4季度及全年分别为49.6%与60.7%。对同时也可以快速的提高自己的写作水平于全年，我们目前保守估计公司将增加用户4,200万户，总数达到5.65亿。

公司还公告，继去年12月增加4 万户之后，1月 G用户再增加49万， G用户总数达到略低于 90万，占用户总数的0.7%。

中国电信公告1月CDMA用户净增加 05万，略低于去年12月的 10万，用户总数达到5,914万，符合我们的预期。与其他两大运营商不同，公司还未披露 G用户数量。我们预计公司全年用户增加2,420万，净增用户市场份额在27%。

同时公司表示，继去年12月创下流失用户25 万的新高后，1月固话用户减少了190万，总数降至1.869亿。但宽带用户保持稳定，继12月增加62万户后，1月增加79万户，总数升至5,425万，符合我们预期。

由于对用户定义更加严格，08年10月中国电信移除了1 0万用户资料来源：公司数据中国联通 G用户增长情况令人失望。

中国联通公告，1月用户净增166万，高于去年12月的156万，总数升至1.456亿，与我们预期相符。但是 G用户