中原证券宏观数据陆续发布担忧情绪再度升级吗

中原证券：宏观数据陆续发布 担忧情绪再度升级 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

影响市场的重大信息海关总署10日发布今年1至5月我国外贸进出口情况。据海关统计，前5个月，我国进出口总值11000.9亿美元，比去年同期(下同)增长44%。其中出口5677.4亿美元，增长33.2%；进口5323.5亿美元，增长57.5%；贸易顺差为353.9亿美元，下降59.9%。海关统计显示，5月份我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。其中出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点；进口1122.3亿美元，增长48.3%。与2008年5月份相比，进出口增加10.2%；其中出口增加9.2%，进口增加11.4%；统计局10日公布了月全国房地产市场运行情况数据，数据显示2010年5月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨12.4%，涨幅比4月份缩小0.4个百分点；环比上涨0.2%，涨幅比4月份缩小1.2个百分点，环比涨幅创14个月新低。5月份当月，商品房销售面积6777万平方米，比上月减少1274万平方米，下降15.8%；商品房销售额3335亿元，比上月减少1113亿元，下降25.0%；5月宏观经济数据将于本周五公布。多家机构预测，5月份CPI涨幅将超过3%的温和通胀线，并且随后几个月的涨势可能进一步加快。不过，5月份我国经济发展依然趋于平稳，虽然投资放缓，但工业增速、消费都较为平稳，仍在高位运行。

而其他企业是季前可能生产40%到50% A股市场走势综述周四A股市场震荡回落、缩量整理。5月份大中城市房价继续劲升，令市场对于房地产调控的忧虑再度升温；而出口数据的强劲增长也在市场的预期之内。同时，将于本周五公布的5月份CPI等经济数据引发投资者观望情绪。上证指数收市报2562.58点，跌0.82%；深证成指收市报10222.22点，跌1.20%。两市全日共成交1690亿元，较前日萎缩近一成半。

从盘中热点来看，A股市场超过半数个股上涨，其中，农林牧渔、计算机、传播与文化、家电、纺织和服装5个小市值行业涨幅居前；而煤炭开采、银行、非银行金融均跌逾2%，钢铁、有色金属、房地产、石油化工等其它大市值行业也纷纷跌幅居前。随着银行股等大盘股的全面回落，题材概念股的表现又活跃起来。电子元器件、传媒娱乐、智能电和环保等涉及新兴产业的板块都在板块涨幅榜前列。西藏和新疆两大区域概念板块同样大面积飘红，走势强于大盘。

后市研判引发A股周三戏剧性上涨的传闻在周四被逐一化解，农行IPO顺利过会，其高层同时否认了推迟上市的传言；5月份出口增长48%的消息也在周四得到验证，由于数据并未超出市场的预期，因此周四A股出现了震荡回落的走势。周五将公告5月份CPI数据，市场的担忧情绪再度升级，众多大盘指标股继续回落，弱势特征明显。从中期趋势来看，由于宏观紧缩政策依然没有出现松动迹象，未来数月可能是紧缩政策的观察期；农行如何定价，对于已上市的其他银行股将产生何种影响，也需要进一步观察；而欧洲主权债务危机似乎仍未出现较大转机，对于A股市场的负面影响可能继续存在。我们认为，未来数月，A股出现趋势性反弹的几率较小。如果没有外力刺激，近期股指在2500点至2700点之前震荡整理的可能性较大。

投资机会周三的反弹行情虽然没有延续，但以创业板为代表的中小盘股票依然热闹非凡，说明市场不甘寂寞的资金依然在努力寻找投资机会，建议投资者后市可短线适当关注。随着银行、地产以及券商等行业的持续调整，短线也存在一些超跌反弹的交易性机会，建议投资者后市谨慎关注。另外，以青岛海尔为代表的家电消费升级行业近期的适当关注。