银河证券关注动力锂电结构件新股科达利物业

银河证券：关注动力锂电结构件新股科达利 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

拿不准。怎么办？咱们就稳一稳 【下周投资观点】

本周中小板市场表现相对较好。沪深300指数下跌1.32%，中小板上涨0.66%，创业板下跌0.52%。中小板估值水平小幅上升。沪深300市盈率13.44倍，周环比下降0.18；中小板市盈率32.69倍，周环比上升0.34；创业板市盈率39.94倍，周环比下降2.3。综合、电子元器件、餐饮旅游、基础化工、汽车行业涨幅居前。概念板块涨幅居前的是锂电池指数、ST概念指数、稀土永磁指数、石墨烯指数、绿色节能指数、OLED指数。

从主要行业数据来看，2016年2月国货运量增速曾仅为0.73%；此后，货运量开始逐步回升，2016年12月底货运量增速已高达5.7%，这一数字是近20个月来的最高。2月份重卡和挖掘机销量均创单月历史新高，3、4月份将迎来开工旺季，预计销量仍将保持高位。2月份制造业PMI也高达51.7%，创下四年以来的第二高记录。1季度制造业持续扩张，经济回暖趋势明显。受益政策驱动的基建产业链等周期股行情尚未走完，我们继续保持对周期股1季报行情的乐观判断。同时，随着成长股估值的调整，我们建议关注重点继续向产业升级进行转移，尤其是受益于消费升级、市场景气度相对较高同时叠加通胀预期的消费品行业。

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【新股推介】科达利（002850）：领先的锂电池精密结构件和汽车结构件龙头】

公司成立于1996年，是国内领先的锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造商，致力于为国内外领先的新能源汽车动力锂电池、消费电子产品便携式锂电池和汽车制造商提供精密结构件产品。1999年即开始与比亚迪合作。公司先后在便携式锂电池及动力电池领域为比亚迪供应锂电池精密结构件产品。在此基础之上，客户逐渐增多涵盖国内外一线动力电池企业，从而在锂电池结构件领域占据了领先的市场地位。公司在行业中深耕多年，在与下游行业高端领先客户的长期合作中积累了诸多竞争优势，形成了较高的技术、人才、工艺、规模、资金等壁垒，在锂电池结构件领域，公司技术水平处于国内领先地位，并且是国内少数达到国际供货水准的企业之一。

公司发行价格为人民币37.70元/股，发行数量为3,500万股。上市后总股本1.4亿股，按照2016年净利润2.32亿元计算，对应发行市盈率22.75倍。3月3日收盘价59.72亿元，对应2016年EPS1.66元，PE36倍。公司是A股动力电池精密结构件稀缺品种，拥有核心技术优势和客户资源优势，产能扩张将带来市场份额进一步提升，占据市场先发优势，建议重点关注。