银河证券关注制造业价值链中高端发展方向的

银河证券：关注制造业价值链中高端发展方向的机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

【下周投资观点】

中国经济发展的动力结构已经发生很大变化:服务业的主导作用进一步增强,工业向中高端迈进。我国社会主要矛盾，由“人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾”转化为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必须坚持以供给侧结构性改革为主线,推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

消费成为推动经济增长的第一动能。消费方面，十九大指明了发展的重点方向：在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能。支持传统产业优化升级，加快发展现代服务业，瞄准国际标准提高水平。

消费需求的满足有赖于制造升级。因此，制造业在新时期迎来了新的发展使命和新机遇。在制造业转型升级方面，十九大指明了发展方向和思路：加快建设制造强国，加快发展先进制造业，推动互联、大数据、人工智能和实体经济深度融合。促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群。

二级市场方面我们继续看好先进制造和消费升级带来的投资机会。

随着高考成绩即将出炉 先进制造方面，产业链上中下游正在发生变革，从上游新材料，到产品设计、供应链管理、营销方式变革，以及制造环节的智能化，产品的全生命周期管理等整个产业链，各个细分市场都存在技术创新、模式创新带来的投资机会。消费升级方面，投资机会主要关注品牌化和品牌的集中化，新兴领域的消费增长潜力，互联和大数据的发展对于生产模式、销售模式、服务模式等多方面消费模式带来的变革。

智能制造板块：智能制造的发展需经历自动化、信息化、互联化、智能化四个阶段。重点关键工业机器人核心零部件国产化机会、传感器、机器视觉等感知技术的应用，以及细分行业智能制造系统解决方案市场的投资机会。个股选择方面，主要是小而美的细分市场龙头企业，主要推荐标的：诺力股份；伊之密；正业科技；麦格米特。

新能源汽车：建议重点新能源汽车产业链上游原材料行业，以及市场竞争格局相对较好的细分行业。重点关注高镍三元材料、锂电铜箔、铝塑膜等细分行业，同时关注锂电设备国产化、锂电回收等细分行业。

个股选择方面，要考虑到国内企业在全球的竞争力，选择市场龙头个股，主要推荐标的：正业科技；伊之密；杉杉股份；亿纬锂能。