交通运输坚定推荐快递铁路防御荐股吗

我们在上周迎来了来自宁夏、内蒙古、河北邯郸、邢台、唐山等地的500多名箱包买家 交通运输：坚定推荐快递铁路防御 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要：

中美贸易战再升级，外部局势持续动荡；中央政治局会议坚定对内深化改革，对外加大开放的方向。本周，中美贸易战再升级：美国商务部宣布将44家中国企业列入出口管制实体清单；美国考虑对2000亿美元中国商品征税的税率从10%提升至25%；国务院关税税则委员会发布公告，决定对原产于美国的约600亿美元商品加征关税。

本周，中央政治局会议召开，会议进一步强调改革开放，对外释放积极信号，提出保护外资合法权益、放宽市场准入、办好首届进口博览会等要求。本周油价震荡下降，人民币持续贬值：ICE布油收于7 .42美元/桶，美元离岸人民币收于6.8491，央行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%，稳定汇率。

铁总计划大幅购置货车，配合铁路货运增量行动，铁路货运升势势不可挡，看好铁路客货两旺及防御投资价值。中铁总计划未来三年新购置货车21.6万辆、机车 756台，2017年货车采购量为4. 万辆，同比增长70.8%，预计未来三年仍将保持大幅增长。铁总将实施《货运增量行动方案》，到2020年，全国铁路货运量将达到47.9亿吨，在“公转铁”政策驱动下，铁路货运升势势不可挡。18年铁路改革落实，铁路未来的发展及效益有望显著改善。

圆通建设航空物流枢纽，顺丰完成债券发行，上半年物流市场规模稳步扩张，长期关注快递龙头竞争格局边际变化。圆通集团将投资122亿元，在嘉兴机场建设全球航空物流枢纽。顺丰控股全资子公司在境外完成5亿美元债券的定价，同时全资子公司泰森控股完成8亿元18顺丰01债券发行，票面利率4.29%。上半年，全国社会物流总额/物流业总收入同比增长6.9%/9.5%，物流市场规模稳步增长。长期来看，快递行业20%+增长的高景气度不变，且行业CR8指数不断创新高，竞争格局持续改善。

长期推介组合：顺丰控股（002 52）、大秦铁路（601006）、铁龙物流（600125）、广深铁路（601 ）、韵达股份（002120）、南方航空（600029）、东方航空（600115）、中国国航（601111）、上海机场（600009）、传化智联（002010）、怡亚通（00218 ）、跨境通（002640）。

风险提示：中美贸易战摩擦加剧，国际油价大幅上涨，汇率波动加剧。