行业莫尼塔美联储重启前瞻指引意味着什么

莫尼塔：美联储重启前瞻指引意味着什么 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主题评论3月美联储加息几乎确定从市场不相信美联储3月会加息，到3月加息几乎铁板钉钉，只用了一周时间。无论是耶伦情人节的加息“大礼包”，还是特朗普2月底慷慨激昂的国会演讲，均没有显著改变市场预期（图表1）。但市场再一次证明了其易变程度：在美联储官员纷纷发表鹰派言论，甚至鸽派官员也开始“跳鹰”之后，市场不得不相信，美联储这次是来真的了！上周一周时间，3月加息概率从40%上涨至94%。上周五耶伦表示，“如果美联储数据继续朝符合预期的方向发展，那么下次会议上升息可能是合适的”，几乎是宣布了3月加息已经确定。

我们多条车道也随之一起转向没有必要一再坚持原本3月不加息的判断。从美国状况来看，美联储加息需要的一切条件均已满足：较高的通胀、较低的失业率、稳定的新增就业，就单车最长行驶里程已达15万公里连去年被美联储频繁提起的“海外风险”，现在看起来也并不是很可怕。既然市场加息预期已经“水涨”，美联储也乐得“推舟”。唯一能阻碍3月美联储加息的因素在于本周公布的非农就业数据。当然，除非这份报告远逊预期（概率很低），否则美联储不会推迟加息。