行业电气设备持续看好龙头宁德时代荐20股

电气设备：持续看好龙头宁德时代 荐20股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

新能源车：锂价稳钴价弱，18年锂电池装机量超预期，持续看好锂电池龙头。

上游：本周钴价跌、锂价稳、镍价稳。电钴（华南）跌2%、电钴（金川）跌1%、硫酸钴平2%。碳酸锂（电池级）平。硫酸镍平。

中游：1）锂电，2018年中国动力电池总装机量57.1Gwh，12月中国装机量为1 . 7GWh，超预期。宁德时代超过2 Gwh，超预期；继续看好锂电池龙头企业受益于原材料降价后导致盈利水平的恢复、以及18年全年旺盛需求。2）正极，三元前驱体价稳，三元正极价格走弱，磷酸铁锂价格稳定。 ）负极，价格稳定。4）隔膜，短期降价压力较小。5）电解液，价格相对稳定。短期看好锂电池龙头。

下游：工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2018年第1 批）》，共包括48户企业的95个车型。关于纯电乘用车，续航里程方面，大幅提升，400公里以上占比提升到44%。

能量密度方面，160Wh/kg以上占比大幅提升到 %。

光伏：平价项目储备大，看好高品质硅料、单晶硅片及电池龙头。

上游：1通过开拓巴西、阿根廷等拉美市场以及东欧市场）硅料，菜花料/致密料均价7 /80元/kg，0%/0%。2）硅片，多晶/单晶硅片均价2.06/ .05元/片，0%/0%。硅料硅片价格稳定。推荐关注高品质硅料龙头及单晶硅片龙头。

中游：1）电池，多晶/单晶/单晶PERC电池国内价格分别因为一些店老板和财务说为0.89/0.98/1.22元/瓦，1%/0%/2%。2）组件，多晶/单晶/单晶PERC组件价格为1.82/1.9 /2.15元/瓦，-2%/0%/0%，单晶电池、组件价格稳定，多晶组件降价。推荐关注单晶PERC电池龙头。

下游：1）上海市发改委公布2018年第二批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录，最高补贴0.55元，连补5年。2）运营商正在进行新一轮光伏“圈地运动”，合计预计储备超20GW平价上项目。

风电：福建海风竞争性配置办法出炉，中游订单持续改善上游：铜跌1.85%，中厚板跌0.76%，环氧树脂持平，原材料降价继续看好上游零部件环节改善。

中游：维斯塔斯公布最新订单情况，18年共签订88笔订单，合计容量10.7 5GW；远景18年风机吊装量达5GW，18年底累计在手订单超1 GW，预计19年交付量将达7GW。

下游：福建发布海上风电竞争性配置办法，单机容量大于等于8MW可得4分，低于8MW不得分，容量大型化趋势明显。

工控&核电&电力设备工控：工业互联前期政策密集落地期，看好万亿市场。

核电：看好未来装机重启带动产业链成长。

电力设备：特高压进入新一轮建设周期，年均市场容量超千亿。

重点推荐：

锂电：宁德时代、璞泰来、新宙邦、星源材质、当升科技。

电机：方正电机、卧龙电气。电控：汇川技术。

光伏：硅料龙头、硅片龙头、捷佳伟创、阳光电源。

风电：金风科技。

工控：汇川技术、信捷电气。核电：中国核电。

电力设备：许继电气、平高电气、国电南瑞。

风险提示：新能源车销量不及预期，新能源发电装机不及预期，工业自动化发展不及预期，电力设备投资不及预期。