银华基金姜永康磨砺投研团队部件

银华基金姜永康:磨砺投研团队

近年来，银华基金在固定收益类产品的创新和投资业绩上均保持了高水准。据海通证券数据显示，同样作为保本基金的银华永祥保本，2012年全年净值增长率为5.34%，远超保本基金3.92%的平均业绩，在同类可比的20只基金中排名第4。另外，在银华固定收益队伍中，银华信用2012年全年净值增长率为9.62%，同样超越纯债基7.82%平均业绩，在同类可比的110只基金中排名前1/5。姜永康表示，银华基金力求打造一个坚实的固定收益团队，在人才培养、薪酬待遇、晋升空间上给予优秀人才以充分支持，做让客新建车站20座。户满意的产品。

中国证券报：固定收益产品2012年出现一波扩军潮，未来将迎来怎样的发展机遇？

姜永康：在利率市场化的大背景下，固定收益产品会迎来比较好的发展时机。不光是基金的固定收益产品，银行理财、信托等都会迎来大规模发展的机会。在欧美等金融产品发达国家，其储蓄率非常低，根本原因在于欧美国家金融产品丰富，金融化程度深。而国内证券市场金融产品相比欧美市场相对不足，尤其是权益类产品居多，而固定收益产品发展不足。在利率市场化的背最后被流动性拖死；第三种是平台人员人为的一些问题景下，金融体系将由过去间接融资为主导向直接融资偏移，这样就可以逐步化解风险过度集中于银行体系的问题，同时直接融资的兴起也能够让投资者参与到投融资领域。对于普通投资者而言，固定收益产品和储蓄产品特征较为接近，而收益率比存款高，所以近年来债券类、债权计划、信托、理财产品扩张都很快。

中国证券报：银华基金近年固定收益产品发展和业绩双丰收，今后对于固定收益产品创新还有那些思路？

姜永康：我们将客户满意度作为固定收益产品发展的首要指标。目前，固定收益产品无论在产品规模还是数量上都迎来了可喜的发展，但各家基金公司的产品同质化现象也愈发突出。事实上，受制于目前的债券投资标的有限，固定收益产品在形式上很难有独特的创新。因此，我们会更多地关心客户到底需要怎样的产品，对不同的客户群体进行分类，定制符合他们风险、收益偏好的产品。例如，有些客户在固定收益类产品上的投资目标是每年能够获得5%左右的稳定回报，而如果基金经理一味追求业绩最大化，今年收益10%，明年收益却只有1%，这种波动是客户不能接受的。因此，我们在固定收益类产品的管理上，重要的不是去争第一，而是让客户满意。

相同产品可以有不同的投资方法，追求排名和追求绝对回报的投资方法截然不同。做符合客户需求的投资，能够建立持续、良好的互动关系，这样客户能够获得预期的回报，基金规模也能随之稳步增长。在固定收益产品大规模发展的过程中，坚持符合客户利益的投资风格比所谓的排名、创新更为重要。

中国证券报：在债市大规模发展可期的格局下，目前各大基金公司都在罗固定收益人才，银华基金的人才发展战略又如何？

姜永康：实际上自成立以来，银华基金一直重视产品线的完善。早在2008年，银华就已着手成立固定收益部，加强对债券基金、保本基金以及货币市场基金等固定收益类产品的投资研究工作。如今已有包括基金经理、基金经理助理、研究员在内的16名成员，这样的人员配置在国内同等规模的基金公司中处于较高水平。

近年来，随着固定收益类产品扩容提速，很多基金公司都面临债券投研人才紧缺的现象。而银华基金早就将固定收益团队的充实和建设看成是一项长期持续的工作，因此当下无论是在内部培养还是外部招聘方面，都进行得有条不紊。我们在人才的储备和培养上保持梯队化、动态化的特征，目前，固定收益部有两个基金经理助理，如果助理具备相应能力之后，可以通过一定程序晋升为基金经理。同时，结合业务发展，从外部不断寻找合适的投研人才也是重要的途径之一。内部培养需要的时间较长，我们会将二者结合，以适应产品的扩容速度。