行业华泰证券一季度基金配置和4月份以来的变化

华泰证券：一季度基金配置和4月份以来的变化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

从基金一季报来看：1、普通股票型基金仓位升至90.2%，2/ 的基金仓位在90%以上；2、一季度加仓了信息技术、采掘、社会服务行业，减仓2014年上半年房地产、金融保险行业。

、四月份以来基金仓位继续提升至91.0%，增加了大盘股的配臵；4、加仓金融、可选消费、原材料板块，减少了能源、工业、医疗保健板块的配臵权重。

资产配臵：2/ 的基金仓位超过90%一季度普通股票型基金的规模加权股票仓位为90.2%，较年报的85.9%大幅上升了4. %。基金仓位分歧下降，高仓位基金占比大幅上升，仓位标准差从年报的6.9%下降至6.4%；67.2%的基金仓位在90%以上，而年报时占比仅为50.5%；6.8%的基金仓位低于80%，而年报占比为1 .9%。

行业配臵：金融保险、地产大幅加仓，制造业、TMT减仓行业配臵方面（相对全市场基准而言），股票型基金超配信息技术、制造业、社会服务行业，低配金融保险、采掘、交运仓储、公用事业行业；一季度加仓了信息技术、采掘、社会服务行业，减仓房地产、金融保险行业。

个股集中度：占比自由流通股本的情况基金持股集中度最高的个股包括天齐锂业、中科金财、金证股份、朗玛信息、卫宁软件等；而一季度基金加仓占自由流通股本比最高的个股包括中科金财、天齐锂业、京天利、联络互动、赢时胜等；一季度基金减仓占自由流通股本比最高的个股包括益生股份、掌趣科技、众合科技、恒顺醋业、东方雨虹。

4月份以来基金配臵的变化根据我们的测算，基金仓位方面，四月份以来基金仓位继续提升0.7%至91.0%；投资风格方面，四月份以来基金显著增加了大盘股的配臵，从2 %提升至 1%；降低了中、小盘股的配臵，分别从 9%、 7%降低至 6%、 4%。行业配臵方面，基金大幅加仓金融、可选消费、原材料板块，大幅减少了能源、工业、国家电公司提供本报的《全国电力市场分析报告》显示医疗保健板块的配置权重。