建材专项债重磅推出荐股哈

建材：PPP专项债重磅推出 荐7股 类别： 机构： 研究员：

就能得到结婚许可证 [摘要]

投资要点事件：5月 日，国家发展改革委正式印发《政府和社会资本合作（PPP）项目专项债券发行指引》。PPP项目专项债是由PPP项目公司或社会资本方发行，募集资金主要用于以特许经营、购买服务等PPP形式开展项目建设和运营，其发行形式既可以是普通企业债券，也可以是项目收益债券。

同时确定了现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域的项目。PPP项目专项债是国家发展改革委继PPP项目资产证券化之后，又一次为推动PPP发展出台的重大政策。

PPP专项债融资快捷高效，用途灵活广泛，融资成本有望明显降低。发行主体方面，不仅社会资本方和PPP项目公司均可作为发债主体，而且社会资本方中的上市公司及其子公司也可发行PPP项目专项债券。审核程序方面，PPP项目专项债享受照发展改革委“加快和简化审核类”债券审核程序，审核效率大为提升。募集资金使用方面，其既可以用于PPP项目建设、运营，又可偿还已直接用于项目建设的银行贷款，具有较强的灵活性。融资成本方面，PPP专项债有力的推进了PPP项目融资渠道的市场化和多元化，改变以往主要依靠银行贷款等间接融资方式的融资格局，通过债券市场融资可以有效地为PPP项目资金定价，减小了信息不对称性，降低了融资成本。PPP资产证券化可以有效解决投资人退出的需求，而PPP专项债可以极大地支持项目建设期的融资需求，两者形成有效互补，涵盖了PPP项目全生命周期。

政策支持PPP力度空前，项目落地再提速创， 月出单月签约新高。自去年12月发改委与证监会联合推动PPP项目资产证券化，仅仅4个月首批4单试点项目已成功挂牌，各部委配合紧密高效，显示出对于PPP的重视程度之高。近期发改委将继续推动剩余5单项目落地。此外，财政部研究推出第四批示范项目，加快出台PPP税收优惠政策，密集政策护航将驱动PPP趋势持续向上。截至 月末，财政部入库PPP项目共计12287个，总投资14.6万亿元；其中一季度新增入库1027个、投资额1.1万亿元。 月末已签约落地项目1729个，投资额2.9万亿元。 月单月签约4 67亿元，创出历史单月新高。非示范项目落地显著加速，占比由12%持续提升至一季度的58%。落地率由去年末的 1.6%提升至 月末的 4.5%。我们预计2017年PPP项目签约有望达到2.5- 万亿元。