建材中报行情值得期待荐股

建材：PPP中报行情值得期待 荐1 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

由浙江龙源纺织股份有限公司竞得。最低成交价17970元/吨 装配式建筑推进，建议积极关注细分龙头：住建部《十三五装配式建筑行动方案》指出，到2020年全国装配式建筑占新建建筑面积比例达到15%以上，2015年该比例不足 %，根据我们初步测算，十三五期间装配式建筑市场空间增量近2万亿，我们预计同期钢结构装配市场增量达 000亿元，装配市场具有准入门槛，龙头率先受益。装配式建筑推进，钢结构企业商业模式优化+商业边界拓宽，属于增量市场。我们认为装配式建筑推进，混凝土装配产业链属于存量博弈，但钢结构装配增量显著，产业链由下游向上游延伸，商业边界由公建向住宅拓展，龙头企业受益显著。另外，雄安新区新城建设，钢结构将是建筑主要方向。河北十三五规划推行装配式建筑以钢结构为主，北京2017工作计划强调政府投资1万立方以上公建必须使用钢结构，该计划在京津冀乃至全国具有标杆意义。我们认为，钢结构装配式建筑龙头企业有望完成从商业模式单一加工企业向总包、EPC模式转型，产业链延伸；且钢结构住宅在保障房、公租房甚至商业住宅推广，企业受益市场扩容，其推进有超市场预期可能，建议积极关注装配式建筑设计龙头华阳国际、华建集团，住宅工业化龙头杭萧钢构，公建装配式龙头精工钢构、以及富煌钢构、鸿路钢构、东南架等。

雄安新区基建先行，建议关注中国建筑等：4月26日下午，雄安新区举行首场发布会，披露了雄安新区建设的最新进展。根据发布会披露的下一步工作的六点安排：新区规划建设领导小组将为先行启动的基础设施和生态建设项目做好开工准备。我们认为基础设施和生态建设项目将先行启动，率先受益于雄安新区建设。基建将侧重于PPP模式，关注新区地下管廊、轨道交通、装配式建筑及园林生态建设。多家央企已迅速行动，纷纷表态将积极参与雄安新区投资和建设。

从参与意愿、规模实力、技术储备、资源优势、资金规模、执行能力等各维度来看，建筑央企或将成为雄安新区最主要、最坚定、最积极的建设者。我们建议重点关注中国建筑、中国电建、中国中铁、中国铁建、中国中冶等建筑央企，东方园林、铁汉生态、美尚生态、乾景园林等园林生态企业，及杭萧钢构、精工钢构、东南架、富煌钢构等装配式建筑企业等。