行业化工近期关注玻纤荐9股

化工：近期关注玻纤 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

粘胶短纤库存下降、开工率提高。上周粘胶短纤价格环比持平。上周粘胶短纤行业开工仍有上升，前期检修的银鹰、三房巷、恒天海龙等多恢复生产。上周粘胶短纤开工率提高到85.7%，库存下降到19.6天。粘胶厂总体库存在中低位置，唐山、赛得利仍旧供应紧张、中端厂富丽达、澳洋等库存也在低位。银鹰、舜泉、海龙等前期检修的厂家，目前库存也在较低水平。随着粘胶短纤旺季到来，我们认为后续粘胶短纤价格有望反弹上行。

环氧丙烷价格反弹。上周环氧丙烷价格环比反弹 .47%。上周国内PO价格步步走高，PO市场货源量紧俏。造成国内PO市场货源紧张的原因是多方面的，有前期工厂集中检修，也有吉神装置负荷不稳，也有滨化搬迁原因。目前PO处于高位波动期，一方面PO市场货源短缺；另一方面下游聚醚开工率负荷不高，终端工厂对高价聚醚有抵触情绪。近期国内PO价格仍有上涨预期，幅度预计在200- 00元/吨附近。

聚醚价格反弹。上周硬泡、软泡聚醚价格环比分别上涨4.1 %、 .77%。

上周国内聚醚市场价格上涨，主要是受PO价格上涨推动。虽然终端需求放量有限，且面对高价聚醚有抵触情绪，市场成交也多以小单进行；但PO价格涨后再涨，PPG成本压力大，且PPG行业整体开工率亦不高。预计近期国内聚醚工厂将集中上调产品出厂价，幅度200- 00元/吨附近，阿沙文同样回防到了后场以此转嫁成本压力。

中国玻纤：需求增长、供给收缩推动玻纤行业反转上行。玻纤行业总体思路：供给收缩、需求增长、库存降低、价格上涨，我们认为玻纤行业已经步入反转上行区间。玻纤在下游应用中更多的是一种添加剂，对于其他材料起增强作用，我们认为可以媲美去年氨纶（纺织服装添加剂，起增加弹性作用）、染料（纺织服装添加剂，起染色作用），去年的氨纶、染料相关股票呈现翻倍走势。玻纤本轮复苏我们认为有望复制去年氨纶、染料走势。我们建议买入中国玻纤(人民币8.85,买入)。

继续关注醋酸行业投资机会。上周醋酸价格环比上涨5.26%，醋酸价格目前涨到4,100元/吨。醋酸市场居高不低的具体原因如下：1、国内醋酸装置开工率不足；2、各厂家库存低位大多已无库存； 、下游市场也在高位盘整或走高。目前醋酸市场基本没有库存，销售情况良好，我们建议关注醋酸公司华鲁恒升(人民币8.02,谨慎买入)的投资机会。

随着沪港通的临近，海外投资者青睐的低估值、高分红品种近期被市场追捧。我们一直推荐的万华化学(600 人民币16.98,买入)的2014年预期市盈率仅为11.5倍，分红率高达4. %，估值低于海外同行（巴斯夫2014年预期市盈率15.4倍，拜耳2014年预期市盈率16. 倍），且未来业绩增长明确，重申买入。

另外我们建议投资者关注沙隆达A(00055 .CH/人民币12. 5,买入)、史丹利(人民币25.4 ,买入)、诺普信(人民币7.60,买入)、铝塑膜有望成为公司新的亮点及业绩增长点的紫江企业(人民币4.55,买入)的投资机会。另外建议投资者关注粘胶价格有望反弹的受益公司三友化工(人民币4.82,谨慎买入)、澳洋科技(人民币5. 5,未有评级)。

上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的118个化工产品中，上周价格下跌的为24个，价格上涨的为20个，持平的达到74个，上周化工产品价格持平为主；就月度来看，价格上涨的产品为40个，下跌的为 8个；就年度来看，价格上涨的产品为5 个，下跌的为62个。近期化工产品价格转为持平为主。益阳治疗白癜风花多少钱
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