中原证券从消费升级中捕捉消费趋势计划

也针对加强澳日两国在安全保障领域合作、共同开发武器装备、建立澳美日三国军事合作体制等问题 中原证券：从消费升级中捕捉消费趋势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容提要：

本报告重点在于讨论两点内容，第一是从消费升级的角度来分析未来我国消费结构的变化，第二是从收入分配的角度来预测今年我国居民消费的增速。

首先从消费的意义展开讨论，我们认为，我国未来消费存在三大趋势性转变，即消费对经济的拉动作用有待提升；农村消费潜力有待释放；中西部消费有待增长。

对于我国消费结构的变化，我们从美国的消费升级历程入手，对照中美消费升级和我国人均GDP当前所处的阶段展开比较。

数据显示我国2011年的人均GDP仅相当于美国1976年到1977年的水平，而近年来我国城镇居民对家庭设备用品和服务、交通通信、服装和耐用消费品的支出弹性最大，其中家庭设备用品和交通通信两类支出的收入弹性要明显大于其他类别。

对于今年我国的消费增速及增长点，我们根据收入约束进行预测，认为2012年我国社会消费品零售总额名义增速在16.7%左右。结合中美消费升级中大趋势的经验，以及近两年来各类消费品的增长态势，我们认为通讯设备消费可能成为未来我国消费中的一大亮点，另外可能会有较大增长的还有医药类消费，然后是汽车、家用电器和娱乐类消费。