高考加油联合证券分化后热情回落请关注近期单日信号魏家

联合证券：分化后热情回落 请关注近期单日信号 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

关键指标提示：

风险偏好乐观：大量超配防御性行业抛售周期性行业的行为使得风险偏好指数显著迅速下降。说明投资者对风险追逐热情大幅减弱，避险需求较前几周强烈。短期提示市场潜在风险。

动荡指数（UTI）平稳：动荡指数反映A股市场的整体风险和压力状况。动荡指数上周大体走势平稳，周三单日值接近高压线但并未突破。市场具有调整预期但风险尚不显著。建议密切关注未来一周动荡指数单日走势。

全球动荡指数飙升，反映国际股票整体风险增大。建议低仓国际资产配置。

综合投资评价指数(CVI)：CVI指数上升到深入贯彻落实科学发展观正值0.52，说明股市的吸引力相对于债券和通胀继续减弱。当前指标距离卖点距离已经显著小于其与买点间的距离，不适宜增加仓位。

Hurst阀值簇：单日HURST上周均在0.55上方运行。市场对前期反弹趋势的记忆仍在持续，直到下次Hurst簇聚集会出现下一阶段的高点。本指标并不能判断反弹高度以及下跌深度。

行业价值与成长综合测评：防御性行业相对其他类型行业收益突出，避险需求逐渐体现，成长性行业受结构转型刺激表现次之，Garp与价值类行业结束修复，表现平淡。

本轮反弹中各类行业的轮动已经完成，指数向上需要确认新的增长点。