银河证券关注补涨关注业绩物业

银河证券：关注补涨 关注业绩 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心要点：

要“做好防范风险的准备”；在“保持宏观经济政策的连续性、稳定性”之外 12月份股票组合获得了18.16%的投资回报，小幅跑赢沪深 00指数。虽然对市场运行判断失准，但行业配臵与个股选择可圈可点。

1月份市场或有休整但中期依然看好。由改革预期显著增强、经济回升与城镇化憧憬驱动的回升将是一轮中级行情。经过连续逼空上涨三级跳后，卖盘压力显现但总体压力不大，还没有出现放巨量大阴线的情况。1月份市场面临一定的资金压力：限售股解禁数量较多，产业资本逢高减持动机强烈；与过去相比，本轮行情吸引的新增资金非常有限，保证金与新增股票开户数都不多。因此，1月份股指有休整要求。

1月份是开年布局的好时机。股指休整一方面可以释放压力，另一方面投资者可以趁机进行持仓结构的调整，对201 年看好的品种逢低吸纳，对不看好或超额收益显著的品种逢高减持。

从策略上看，一是关注有补涨需求的品种，包括前期强势板块中的低涨幅股票和符合本轮逻辑但涨幅不大的板块中的优质股票；二是关注业绩与分配预期较好的品种，估值修复有望向业绩预期修复转化，随着年报披露时间临近，市场对业绩的关注度将会提升。

在行业选择上，1月份投资组合包括传媒2只、计算机2只、电子1只、机械与军工2只、地产1只、石化1只、有色1只。

本月股票组合（不分先后）：华策影视（ 001 ）、数码视讯（ 00079）、拓尔思（ 00229）、航天信息（600271）、信维通信（ 001 6）、中航精机（00201 ）、北方创业（600967）、海越股份（600 87）、南国臵业（002 05）、云铝股份（000807）。