高考加油金融关注中小银行差异化竞争优势魏家

金融：关注中小银行差异化竞争优势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点本周市场对于货币政策预期再次回落。央行表态将继续保持稳健中性的货币政策，市场上对于流动性边际收紧的预期提升，银行表内贷款规模增速存在放缓预期，同时银行间利率升高可能提升资金获得成本。“一带一路”峰会宣布要继续扩大进口和开放，预计银行业的竞争存在加剧并分化的风险，部分中小银行的差异化竞争优势值得关注。一是中小银行的流动性存在边际改善可能。虽然央行强调要建立总量中性的流动性体系，但强调要定向针对中小银行建立更低准备金框架，未来中小银行可能比大型银行拥有更宽裕的流动性条件。二是中小银行存在对小微企业融资的差异化竞争优势。中央还要求工农中建交五大银行向中小微企业贷款增长率超 0%，中小银行有望利用政策倾斜取得自身快速增长。根据年报披露数据，农行上年中小微企业融资增长超50%，已完成目标，其余几家银行的融资增速都在20%左右，仍有上升空间。但大型银行在中小微企业贷款的积累不如中小银行，可能无法在保证资产质而那里最神秘NPC“千幻仙子”更是向其伸出了橄榄枝！　　4311《武易》千幻仙子量的情况下保持以往利润，同时在总量保持不变的情况下大型企业贷款可能流向中小银行。相关标的：宁波银行、贵阳银行。

市场表现本周上证综指下跌5.64%,川财金融地产指数下跌1.81%，本周板块内没有股票周收益为正，跌幅较少的股票是北京银行、农业银行、交通银行,跌幅分别为2. 4%、 . 8%、 .74%,本周板块内跌幅前三的股票是南京银行、青岛银行、西安银行,跌幅分别为8.52%、8.05%、7.41%。

行业要闻央行副行长刘国强谈“利率两轨合一轨”称，利率市场化在稳步推进，目前存贷款利率均已放开，下一步推动市场利率和贷款基准利率两轨合一轨，不急于求成也不会停滞不前。大家怎么判断货币政策“松紧适度”？可以直接去看流动性，有一个最简单的指标，信息也比较好获取，就是看银行间的回购利率像DR007等。（中证）公司要闻青农商行（002958）：2018年归属于母公司所有者的净利润为24.19亿元，较上年买方拖欠房款。针对上述情况同期增1 .2 %；营业收入为74.62亿元，较上年同期增22.75%；基本每股收益为0.48元，较上年同期增11.6 %。

风险提示：公司业务发展不及预期；政策不及预期。