金融攻守兼备我为先荐股位置

金是深圳市一家上市公司的养殖基地融：攻守兼备我为先 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

资产规模扩张，业绩增长出现分化。上市银行业总资产规模1,158, 09.15亿元，半年环比增长10%，环比增长率提升了9个百分点。共实现归属母公司股东的净利润7,015. 2亿元，同比增长2.42%，拨备前利润12,109.18亿元，同比增长11.4%，净利润增长最主要驱动因素来自资产规模的扩张，增速放缓的主要因素则是不良暴露，拨备计提提高。

净息差窄幅下降，负债结构改善。上市银行净息差呈下降趋势，按照期初与期末生息资产简单平均，行业净息差为2.51，同比下降8BP，其中生息资产和计息负债呈大致相同比例增长，主要由于存款利率浮动上限继续放开、数次降息导致净利差的收窄，其中生息资产收益率的下降17BP，计息负债成本率下降9BP。

非利息收入微升，呈梯队式发展。行业实现非利息收入5,122.08亿元，非利息收入占比28%，同比增长100BP，大致呈现股份制银行中间业务收入占比大于大型银行，大型银行大于城商行的梯队式阵营。

成本管控能力优良。在净息差收窄，不良率暴露的经营压力下，银行业控制各类成本开支，成本管控能力进一步提升，成本收入比为24.97%，同比下降1.16个百分比。

资产质量风险顺周期释放，拨备尚能覆盖不良。行业不良贷款率1.45%，半年环比上升24BP，仍是不良贷款余额与不良贷款率“双升”；以不良贷款余额加权平均，得到行业拨备覆盖率为190%，半年环比下降 2%。由于不良贷款余额上升，尽管加大拨备计提力度，行业拨备覆盖率仍整体下降。

估值已在低点，有持续上涨的资金来源和改革红利。上半年，利率市场化、国企改革持续推进，出台了一系列盘活存量、加大对小微企业、三农金融支持的改革措施。

对于接下来的银行股走势，我们认为攻守兼备，上有空间，下有铺垫。估值洼地、地方债务置换与信贷资产证券化提供安全垫，银行估值向上趋势显9张图测出男女对美女的审美差异！你了解男人的审美吗？ 首页多彩生活娱乐八卦汽车世界科技产业数码新品游戏动漫体坛风云军情解码社会万象健康养生 首页 / 社会万象 / 9张图测出男女对美女的审美差异！你了解男人的审美吗？ 9张图测出男女对美女的审美差异！你了解男人的审美吗？ Posted on 2015年4月30日 by limin, limin in 社会万象 下面进入一个有趣的小测试时间：你觉得下图中编号不同的姑娘里现。上半年金融改革和创新的政策不断，验证了我们前期观点，朝前看仍有很多值得期待的地方，有持续上涨的资金来源和变革因素，未来半年 0%的绝对收益可以有。