中原证券率先亮相小盘股走势分化的

中原证券：PMI率先亮相 小盘股走势分化 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

影响市场的重大信息2010年8月，中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点；中国银监会统计部副主任叶燕斐31日表示，银监会将严格执行国家的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求，在控制风险的前提下支持保障性住房建设；中国人民银行副行长胡晓炼昨日(8月31日)接受媒体采访时说，中国将继续放松对人民币跨境使用的管制，下一步还将考虑允许企业使用人民币从事对外投资；各金融机构对8月份居民消费价格指数(CPI)的最新预测显示，受农产品价格上涨影响，8月份我国CPI涨幅可能超过7月份的3.3%，再次创出新高。而且未来一年，我国将持续受到物价上涨的压力；工信部8月31日消息称，工信部与广西日前在南宁签署《加快转变发展方式促进广西工业结构优化升级战略合作框架协议》，双方携手把广西建设成为西部地区重要的先进制造业基地和面向东盟的国际区域经济合作新高地；随着针对房地产、地方政府融资平台以及产能过剩等相关贷款的持续收缩，市场对8月份新增信贷的预期一降再降，已从“超预期”回落至“基准线”。在“洼地效应”作用下，业内人士普遍预计，今年全年7.5万亿元的信贷投放目标有望在平稳中实现；原油期货周二低收，恢复了近期的下跌趋势。原油期货在八月份下跌了8.9%，为自五月份以来的首个下跌月。纽约商业交易所十月份交割的原油期货下跌了3.7%，收报每桶71.92美元，油价的下跌在尾盘开始加速。

A股市场走势综述周三A股市场小幅回落，8月份中国PMI指数扭转连续3个月以来的跌势，一度刺激了大盘蓝筹股的走强，而部分官员的最新表态则进一步加剧了投资者对于宏观政策继续收紧的担忧。上证指数收市报2622.88点，跌0.60%；深证成指收市报11318.74点，跌0.18%。两市全日共成交2824亿元，较前日放大近一成。创业板指大跌2.92%，中小板指也下跌了0.96%。

而杜家滨的营销经验可以在某种程度上做一些弥补 从盘中热点来看，A股市场再现“二八”格局，接近八成个股下跌，除了钢铁、造纸印刷、银行、煤炭开采、非银行金融5个行业小幅上涨外，其余行业全线走低，非金属建材、家电、传播与文化、纺织和服装、汽车及零部件、交通运输仓储等行业跌幅均在2%左右。地产股表现低迷，鲁商置业跌逾5%，荣安地产、中江地产等跌逾4%，一线地产股保利地产、金地集团跌逾1%，中原证券股份有限公司第2页共3页但地产龙头万科A收高0.59%。金融股表现相对较好，宁波银行劲升4.95%，南京银行、光大银行均涨逾2%，另外建设银行、农业银行、交通银行则小幅走低。

后市研判8月份我国PMI数值在连续三个月下滑后再度回升，为51.7%，比上月上升0.5个百分点，预示中国经济不会出现深度回调。不过，分项数据显示，随着中国制造业的新业务恢复增长，生产需求也相应上升。平均输入成本在经历了两个月的跌势后，于8月出现回升。新出口订单指数则降至49.5，7月该指数为49.8。这样看来，购进价格指数大幅上升，达到10.1个百分点，对企业成本构成压力。而8月新订单和生产的力度却弱于以往月份，所以8月PMI数据不能作为经济再度回升的信号。并且，从年数据来看，PMI呈现明显季节性波动，其中4月份和9月份分别为上半年和下半年高点，具体走势是，月份向上，月份向下，月份向上，月向下，12月份再有所回升。此前就有专家预计，下半年PMI将呈现缓慢下行趋势，但8月份PMI可能受季节性因素影响有所反弹。

周三早盘部分蓝筹股受到8月份PMI指数小幅反弹的刺激一度快速飙升，但由于跟风资金并不踊跃，多数专家认为，8月PMI略有反弹符合预期，但不能作为经济再度回升的信号，政策调整风险加大，增加了下半年通货膨胀的不确定性。而周二晚间新华社一篇关于锂资源股票的风险警示文章，引发了周三众多中小盘个股的大幅回落。以成飞集成为代表的小盘股的炒作正在经受较大的考验。虽然周三收市后仍有众多小盘股强势上涨，但中小盘个股的分化已不可避免。近期A股市场将陆续接受8月份各项宏观数据的考验，在宏观经济数据进一步明朗之前，预计近期上证综指仍将维持2550点至2680点之间的震荡整理，但区间震荡可能有所收窄，股指后市将面临突破方向的选择。建议投资者控制仓位，回避风险。