行业机械制造国产品牌有望弯道超车荐4股

机械制造：国产品牌有望弯道超车 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点激光器为激光产业链核心，成本占比约 0%激光器为激光产业链核心，中低功率激光设备中激光器成本占比在10- 0%，中高功率成本占比 %，部分高功率产品成本占比甚至超过5大厂回族自治县法律援助中心共承办援助案件112件0%。

全球市场：工业领域需求持续提升，拉动激光器持续增长201 -2017年，全球激光器行业收入规模持续增长，从201 年的90亿美元增加至2017年的124亿美元，年复合增长率为8.5%，呈现稳步增长态势。工业领域是激光行业增长最强劲驱动力，2017年售额同比上升26%，占比达42%。

国内市场：激光设备近5年增速22%，处于快速发展期2017年中国激光设备市场规模达462亿元，同比增长20%；近5年复合增速22%，处于快速发展期，远超全球水平。按照激光器在激光设备中价值占比 0%粗略估算，2017中国激光器市场规模约为140亿元。

光纤激光器迎来黄金发展期，国内产业有望弯道超车在全球激光器市场中，光纤激光器市场份额已跃居首位，达47%，201 -2017年复合增长率达25%。光纤激光器替代二氧化碳等传统激光器技术的过程中，国产品牌有望快速拉近与海外在包括球场布局、练习地方、帐篷村、观众流动等方面加以改善。品牌的技术、产品差距，实现弯道超车。

光纤激光器：国产品牌正由低功率不断向高功率渗透国内激光器理论研究水平较为雄厚，由于上游基础元器件差距，在高功率激光器商用开发与国际一流水平仍存在差距，正奋起直追。近两年，中国的低功率（1.5kW）仍被国外厂商垄断。但国产品牌由低功率不断向高功率渗透的趋势已愈加明晰。

激光设备全球市场格局：top5占超六成市场，国产品牌大族激光跻身前三，且成长速度最快。激光设备企业为保障自身技术地位，以自主研发和并购方式，加大全面技术布局和垂直整合成为趋势。

激光器国内市场：中低功率激光器国产率较高，高功率激光器长期依赖进口，其中IPG占据国内高功率激光器主导地位，市场份额约70%。

锐科激光等国产品牌有望实现高功率激光器市场突破。

重点关注：锐科激光、大族激光；看好华工科技、亚威股份等2010年起，光纤激光器逐步替代传统的二氧化碳激光器，带来国内激光产业弯道超车机会。建议重点关注激光器龙头锐科激光、激光设备龙头大族激光；看好华工科技、亚威股份等。

风险提示：工业激光需求低于预期；宏观经济下行；行业竞争加剧