高考加油信息科技互联网与企业网机会更大魏家

信息科技：互联与企业机会更大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2011年是电信行业的“一片红海”，2012年投资温和增长的背景下，相比互联（移动互联）与企业络需求更加旺盛；通信行业十二五规划受益排序为 G、宽带、互联（以上可以被量化），以及云计算、IPV6、三融合、IDC、移动互联技术体系（以上为方向性指引）。

报告摘要：

2011年的回顾：一片红海的电信行业，相比互联与企业络需求更旺电信运营商投资压力增加不得不开源节流，电信联通面临史无前例的反垄断调查；电信设备企业大举进军企业络市场和个人消费市场，同时付诸专利诉讼；终端企业拼的是胡萝卜（生态系统）+大棒（专利纠纷）。

相比，企业络市场保持快速增长（行业预计20%左右），华为、中兴均有100%；互联行业增速25- 0%左右。

即将出台的通信行业十二五规划的推荐标的。从此前《规划》征求意见稿量化的用户数据来看， G增速最快（49%），互联（14%）和宽带（15%），以及规划中明确大力发展的云计算、IPV6、三融合、移动互联技术几个领域，我们的推荐如下：

G：中国联通、科大讯飞、拓维信息；互联：顺科技；宽带：中兴通讯、烽火通信、光迅科技、日海通讯、新海宜、中天科技、亨通光电；云计算与IPV6：星锐捷；云计算与数据中心：鹏博士、宿科技；三融合：数码视讯；移动互联设备：中创信测（A+abis）、大富科技（移动分布式云存储）、华星创业（无线络测试与评估，WLAN）。

中国联通首次突破 00万 G用户大关，上升趋势明显，12年1月数据较为重要中国联通有史以来首月 G净增用户数量突破 00万，并超越电信和移动，不可否认的是，得益于WCDMA络的质量以及千元智能的普及，我们肯定两者叠加后带给联通的惊喜，但是我们提示关注1月份的运营数据，因为年后冲量压力的用户数据更贴近“只要不超出这些规定自然增长的本质。

风险提示：

四季度，运营商众多集采项目收入无法确认到今年；欧债危机的持续恶化带来的海外运营商投资不确定性。