中原证券小盘股全线飙升股再现震荡格局呢

研究所分类改革是一项复杂的系统工程 中原证券：小盘股全线飙升 A股再现震荡格局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

发改委表示，西南旱情不会推动居民消费价格指数上涨。西南旱情对大米、油菜籽、糖料、烟叶价格影响较小，且糖料、烟叶在居民消费价格指数中的比重很小，因此其价格变动不会推动居民消费价格指数上涨。此消息对大盘起到维稳作用；60家基金管理公司旗下594只基金的2009年报周三披露完毕，公募基金在2009年合计获得9102.46亿元利润，仅次于2007年。但这仍旧未能完全弥补基金在2008年造成的亏损1.50万亿元；日本银行周二下午发表内部报告指出，中国目前的不动产市场实际与上世纪70年代上半期的日本更为相似：高涨的地价与不动产价格源自城市化催生的实际住宅需求；针对不动产业的投资、投机资金中，自我资金比例较高。即使该行业出现调整，也不会出现因投资主体高负债率导致的巨额不良债权等状况。报告就此得出结论：中国不大可能重蹈20年前日本泡沫经济破灭覆辙。

A股市场走势综述随着融资融券业务周三的正式推出，A股结束了三连阳的走势，前期借利好反弹的权重股普遍获利回吐，拖累了股指持续的上扬。上证指数收市报3109.10点，跌0.62%；深证成指收市报12494.35点，跌0.78%。两市全日共成交2215亿元，较前日略有放大。

从盘中热点来看，A股市场个股表现涨跌各半，电子、电力设备与新能源、计算机、社会服务业、传播与文化等行业涨幅居前，但煤炭开采、石油化工、银行、钢铁、有色金属等大市值行业纷纷走低。资源股普遍受挫，煤炭开采、石油化工行业均跌逾1.5%，其中，实行退市警示的*ST山焦今天封住跌停，潞安环能、中煤能源均跌逾2%，中国石化跌1.84%。银行股普遍回落，深发展A跌1.9%，中国银行、中信银行、宁波银行、民生银行、建设银行等均跌逾1%。

后市研判继周二中小盘股票再度活跃之后，周三大盘股继续震荡回落，而小盘股则呈现全线飙升的格局，大盘股的强势行情仅仅支撑了两天便告回落，市场热点重新回归到小盘股的炒作当中。

其实市场主力之所以反复炒作小盘股，不敢轻易发动估值更为合理的蓝筹股行情，原因应该是多方面的。首先是宏观经济政策以及货币政策的不确定性，今年的中国经济形势非常复杂，管理层对于相关政策的制定和出台均非常小心谨慎，在宏观经济政策相对明朗之前，A股市场中的蓝筹股行情不会很快到来。其次，在股指期货正式推出之前，各方均不愿过度发力，后市股指究竟选择哪个方向突破，可能还有待于股指期货推出一段时间之后才能做出一个较为明确的判断。再次，蓝筹公司2010年一季度业绩增长情况究竟如何，仍需进一步观察。最后，A股市场经过2008年的暴跌与2009年的报复性反弹之后，当前股指已经失去了再度大幅上扬的动力，预计未来较长一段时间，反复震荡的可能性较大。我们预计近期A股仍将保持窄幅震荡的格局，以待上述因素逐步明朗之后，股指有望迎来较为明确的方向性选择。

投资机会随着大盘股的偃旗息鼓，小盘股再度成为不死鸟，我们的观点没有发生太大的转变，后市建议投资者逐步抛出手中涨幅较大的中小盘股票，可以根据板块轮动的原则，考虑选择涨幅相对较小的品种择机参与。另外，随着股指期货业务的日益临近，建议投资者后市继续关注银行、保险、券商、地产、煤炭以及钢铁等蓝筹故的阶段性投资机会。