高考加油金融IPO重启事件点评荐股魏家

金融：IPO重启事件点评 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

动态事项11月6日，证监会表示，目前股票市场已进入自我修复阶段，年内将恢复IPO，有利于增加市场活力。同时，并对新股发行制度机制的进行进一步完善。

主要观点为完善新股发行制度，证监会此次就五个方面进行了修订：

1、取消现行预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款。

点评：取消预缴款无需投资者在新股申购时候冻结相关资金，降低原先新股申购的同时对二级市场的影响。

2、调整发行监管方式，严格执行证券法规定的发行条件，将审慎监管条件改为信息披露要求。

点评：强化信息披露要求，为注册制做铺垫。

、公开发行2000万股以下的，取消询价环节，由发行人、主承销商协商定价。

点评：此举不仅为降低中小企业融资成本，提高发行效率，更是向注册制迈进了实质性的一步。

4、建立摊薄即期回报补偿机制我们同太太闲聊而时候，要求首发企业制定切实可每户每月可减少支出5元至7.5元行的填补回报措施。

点评：加强对中小投资者权益保护。

5、建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务监管办法。

点评：强化保荐机构，提高保荐机构的自律性。

投资建议我们认为：监管层在此时进行IPO的重启，主要是认为市场已经度过了非理性的时候，进入正常轨道。同时，监管层在新股发行制度上进行了修订，也在为渐行渐近的注册制进行了铺垫。IPO的重启，为资本市场带来新增资金，也直接提升券商的投行业务收入，其中：

后期IPO项目储备较多的券商有广发证券、中信证券和国信证券。

我们继续维持对证券行业未来十二个月“增持”评级。