商业零售化干戈为玉帛荐股牛

商业零售：化干戈为玉帛 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

行情回顾：上周商贸零售（中信）行业整体上涨幅度为1 .92%，跑赢沪深 00指数8. 5%，在各行业中位居第二位。细分行业均跑赢沪深 00。

行业关注：国内百货业半年关店25家超过去年全年关店总数；纺织服装等受益贬值人民币每贬值1%可提净利2至6%；四川省首个跨境电商产业园开园；陕西拟申报丝路自贸区打造物流和旅游中心。

更多的政府支出将会带动私营企业经济活动 公司公告：海印股份拟4500万购海印小贷 0%股权；西安民生半年报：收入增长4.08%，净利润增加1.79%；通程控股半年报：收入减少0.9 %，净利润增加11.66%；东百集团半年报：收入减少8.44%，净利润减少7 .04%。

投资策略：1）互联+零售，实现线上线下融合发展是行业未来发展趋势。

京东战略入股永辉超市，阿里与苏宁云商合力打造O2O融合模式，线上龙头积极落地，彰显线上线下动态平衡达成,化干戈为玉帛，开启行业新篇章。重点关注：苏宁云商、永辉超市、步步高、红旗连锁。2）随着国务院力促旅游消费相关文件出台，上海迪士尼开园效应预期明朗。上海迪士尼的投资面积亚洲之最，预计年客流量1000万人左右，有望开启国内迪士尼消费新浪潮。重点关注：百联股份、豫园商城、新世界、老凤祥。 ）国企改革仍是下半年的主题机会，顶层设计接近出炉，上海国改预期强烈，重点关注重庆百货、老凤祥、鄂武商、合肥百货等。

上周推荐组合：永辉超市 5%、鄂武商20%、步步高20%、老凤祥15%、小商品城10%。上周组合收益率19.6%，跑赢行业指数9%，沪深 00指数14%。

下周投资组合调整为：苏宁云商 0%、永辉超市20%、新世界20%、步步高15%、鄂武商15%。